수식에 사용된 파라미터의 구체적인 의미는 다음과 같습니다:

• :

  대상 주식 A와 공통 펀드 보유 관계를 가진 관련 주식의 수입니다. 이 값은 주식 A와 펀드 보유 네트워크 간의 연결 밀접성을 반영합니다.

• :

  주식 A와 관련 주식 i 사이의 펀드 보유 상관 가중치입니다. 이 가중치는 일반적으로 두 주식이 펀드에 의해 공동으로 보유된 정도를 기준으로 계산됩니다. 예를 들어, 동일한 펀드가 보유한 두 주식의 시가총액 비율 또는 보유 비율과 같은 지표로 측정할 수 있습니다. $K_{i}^{A}$ 값이 높을수록 두 주식의 상관관계가 더 높습니다.

• :

  과거 20거래일 동안 관련 주식 i의 상승 및 하락폭입니다. 이 지표는 관련 주식 i의 최근 모멘텀 성과를 반영하며 주식 A의 예상 수익률을 계산하는 기반이 됩니다.

• :

  과거 20거래일 동안 모든 펀드 보유 주식의 상승 및 하락폭의 단면 중앙값입니다. 이 중앙값은 전체 시장의 평균 모멘텀 수준을 나타내며 관련 주식의 상승 및 하락폭에 대한 벤치마크 조정을 통해 전반적인 시장 변동의 영향을 제거하는 데 사용됩니다.

• :

  관련 주식 i의 시장 평균 대비 초과 상승 및 하락폭으로, 관련 주식 i의 알파 수익률로 이해할 수 있습니다. 이 값은 관련 주식 i의 상대적 모멘텀 강도를 반영합니다.

• :

  주식 A의 관련 주식 i의 가중 초과 증가 또는 감소를 반영하여 관련 주식 i의 모멘텀이 주식 A에 미치는 영향을 보여줍니다. 연관 가중치 $K_{i}^{A}$가 클수록 관련 주식 i의 모멘텀이 주식 A에 미치는 영향이 더 큽니다.