대량 주문량 및 모멘텀
factor.formula
대량 주문량 모멘텀:
평균 단일 거래 금액:
여기서:
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n번째 거래일의 j번째 분에서 주식 i의 수익률은 (현재 분의 종가 - 이전 분의 종가) / 이전 분의 종가로 계산됩니다.
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n번째 거래일의 j번째 분에서 주식 i의 거래 금액(단위: 위안화).
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n번째 거래일의 j번째 분에서 주식 i의 거래 건수, 해당 분에 발생한 거래 건수를 나타냅니다.
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집합 $IdxSet$은 n번째 거래일에서 평균 단일 거래 금액이 가장 큰 상위 30% 분봉 K선의 순번을 나타냅니다. 이 지표는 단일 거래량이 큰 시간대를 선택하여 대규모 자금이 활발하게 움직이고 있음을 나타냅니다.
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시간 창 크기는 팩터 계산에 사용되는 과거 거래일 수를 나타냅니다. 월별로 주식을 선택할 때 일반적으로 T = 20 거래일로 설정하여 한 달 거래 주기를 나타냅니다. 주간으로 주식을 선택할 때는 T = 5 거래일로 설정하여 일주일 거래 주기를 나타냅니다. T의 선택은 실제 리밸런싱 빈도에 따라 조정해야 합니다.
factor.explanation
이 팩터는 시장 참여자(특히 대규모 펀드)의 거래 행동이 단일 거래량이 클 때 분 단위 기간 동안 주가에 더 큰 영향을 미친다고 가정합니다. 이러한 기간 동안 누적된 수익률은 대규모 펀드의 단기 모멘텀 효과를 반영할 수 있습니다. 실증적 연구에 따르면 이 팩터는 주식의 미래 단기 수익률과 음의 상관관계를 가지며, 이는 과거 기간 동안 대량 거래량에서 강한 모멘텀을 보인 주식이 미래에 단기 반전을 경험할 수 있음을 의미합니다. 이는 시장의 단기적인 과잉 반응이나 대규모 펀드의 차익 실현 때문일 수 있습니다. 이 팩터는 단기 시장 심리와 자본 흐름을 측정하는 효과적인 도구로 사용될 수 있습니다.