무형 자산 비율
factor.formula
무형 자산 비율 강도 IAI:
여기서:
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t 기간에 기업의 내부 R&D 및 운영을 통해 생성된 총 무형 자산의 양을 나타냅니다. $KC_{it}$는 일반적으로 지식 자본을 의미하며, 주로 R&D 지출과 관련된 자본화된 부분을 나타냅니다. $OC_{it}$는 일반적으로 소프트웨어 개발, 고객 관계 등 무형 자산과 관련된 운영 자본의 부분을 나타냅니다. 구체적인 계산 방법은 관련 요인의 상세 설명 문서를 참조하십시오. 여기서의 무형 자산은 구매한 무형 자산을 포함하지 않는다는 점에 유의해야 합니다.
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t 기간 말의 기업 총 자산을 나타냅니다.
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t 기간 말의 기업 영업권을 나타냅니다. 영업권은 일반적으로 기업이 다른 기업을 인수할 때 인수 기업의 순자산 공정 가치보다 높은 금액으로 지불하는 구매 가격의 일부입니다. 무형 자산 비율 강도를 계산할 때 영업권은 기업 자체에서 생성되어 지속적으로 경쟁 우위를 가져올 수 있는 무형 자산이 아니기 때문에 총 자산에서 제외해야 합니다.
factor.explanation
무형 자산 비율 강도 요인은 기업의 자산 구조에서 무형 자산의 상대적 중요성을 측정하며, 내부 연구 개발 및 운영을 통해 생성된 총 무형 자산을 총 자산(영업권 제외)으로 나눈 비율을 계산합니다. 높은 무형 자산 비율 강도는 기업이 유형 자산보다는 내부 지식, 기술, 브랜드 및 기타 무형 자산에 의존하여 가치를 창출한다는 것을 나타냅니다. 이 요인은 주식 수익률과 상당한 양의 양의 상관관계를 보이며, 투자자들이 일반적으로 무형 자산 비율이 높은 기업에 더 높은 가치를 부여한다는 것을 나타냅니다. 또한 이 요인은 기업의 미래 총이익률 성장 잠재력을 효과적으로 예측할 수 있는데, 이는 강력한 무형 자산을 보유한 기업이 더 강력한 가격 결정력과 높은 수익성을 가지는 경향이 있기 때문입니다. 시장은 가격 책정 시 무형 자산 중심의 기업을 과소평가할 수 있으며, 이는 특정 투자 기회를 창출합니다. 이 요인은 성장 잠재력이 있는 이러한 기업을 식별하고 선택하는 데 사용될 수 있습니다.