여기서:

• :

  과거 $K$개월 동안의 주식 $i$의 월별 수익률 시계열이며, 각 월별 수익률은 해당 월의 일별 수익률로부터 계산됩니다.

• :

  과거 $K$개월 동안의 시장 지수(예: CSI 300 또는 S&P 500)의 월별 수익률 시계열이며, 각 월별 수익률은 해당 월의 일별 수익률로부터 계산됩니다. 여기서 $r_m$은 $r_i$와 동일한 빈도를 사용해야 합니다.

• :

  과거 $K$개월 동안의 시장 지수의 일별 수익률 평균입니다. 월별 데이터가 아닌 일별 데이터를 사용하여 계산해야 합니다. $\mu_m$은 이 기간 동안의 시장 평균 수익률 수준을 나타내며, 시장 수익률이 상승하는지 하락하는지를 구별하는 데 사용됩니다.

• :

  룩백 윈도우는 일반적으로 신뢰할 수 있는 통계 계산을 위한 충분한 데이터 포인트를 제공하기 위해 12개월로 설정됩니다. 계산의 안정성을 보장하기 위해 통계적 유의성 요건을 충족하려면 최소 50개의 일별 수익률 데이터 포인트를 포함하는 것이 좋습니다.