Sisa ROE yang Dilaraskan Saiz
factor.formula
Sisa ROE yang dilaraskan saiz:
Antaranya, $\hat{ROE}_{t}$ diperoleh melalui regresi OLS:
Dalam formula:
- :
Pulangan atas ekuiti berguling (TTM) untuk tempoh ke-t dikira dengan membahagikan jumlah keuntungan bersih 12 bulan yang lalu dengan ekuiti pemegang saham.
- :
Jumlah aset dalam tempoh t. Laporan tahunan menggunakan data semasa, manakala laporan suku tahunan lain menggunakan data laporan tahunan dari tahun sebelumnya. Ini dilakukan untuk menghapuskan gangguan turun naik saiz aset yang disebabkan oleh kekerapan pelaporan yang berbeza pada keputusan regresi.
- :
Sebutan sisa tempoh ke-t yang diperoleh melalui regresi kuadrat terkecil biasa (OLS) mewakili perbezaan antara pulangan atas ekuiti sebenar dan pulangan atas ekuiti yang diramalkan berdasarkan saiz jumlah aset. Nilai sisa ini boleh difahami sebagai pulangan atas ekuiti lebihan yang sebenarnya ditunjukkan oleh perusahaan selepas mengawal kesan saiz aset.
- :
Sebutan pintasan model regresi OLS mewakili pulangan atas ekuiti yang dijangkakan apabila jumlah aset adalah sifar.
- :
Sebutan cerun model regresi OLS mewakili perubahan yang dijangkakan dalam pulangan atas ekuiti apabila jumlah aset meningkat sebanyak satu unit. Nilai ini mencerminkan sensitiviti saiz aset terhadap pulangan atas ekuiti.
factor.explanation
Sisa ROE yang dilaraskan skala mencerminkan keuntungan endogen dan kecekapan operasi sebenar syarikat dengan lebih tepat dengan menghilangkan kesan saiz aset. Nilai sisa positif menunjukkan bahawa syarikat boleh menjana keuntungan yang lebih tinggi daripada yang dijangkakan pada skala tertentu, manakala nilai sisa negatif menunjukkan bahawa keuntungan adalah lebih rendah daripada yang dijangkakan. Faktor ini boleh mengenal pasti syarikat dengan keuntungan berlebihan dengan berkesan dan menyediakan rujukan yang berharga untuk pelaburan kuantitatif. Menggunakan ROE berguling (TTM) boleh mencerminkan trend keuntungan syarikat dengan lebih lancar dan mengurangkan ketidakstabilan yang disebabkan oleh data suku tahunan tunggal.