Kepencongan pulangan intrahari
factor.formula
Kepencongan Pulangan Intrahari (IRSkew):
Varians Terealisasi Intrahari (RV_ar):
dalam:
- :
ialah pulangan logaritma saham i dalam selang masa ke-j. Selang masa boleh 1 minit, 5 minit, atau frekuensi pensampelan frekuensi tinggi yang lain. Contohnya, jika frekuensi 1 minit digunakan, r<sub>ij</sub> mewakili pulangan logaritma saham i pada minit ke-j, dikira sebagai ln(harga<sub>j</sub>/harga<sub>j-1</sub>).
- :
ialah purata pulangan logaritma saham i dalam semua selang masa pada hari tersebut, iaitu, $\overline{r_i} = \frac{1}{N} \sum_{j=1}^{N} r_{ij}$.
- :
Jumlah selang masa intrahari yang digunakan untuk mengira kepencongan pulangan intrahari. Contohnya, jika frekuensi 1 minit digunakan dan masa dagangan setiap hari ialah 240 minit, maka N=240. Apabila membuat ujian belakang atau menggunakan strategi, nilai faktor purata sepanjang tempoh lepas biasanya digunakan sebagai nilai faktor semasa. Contohnya, jika saham dipilih pada frekuensi bulanan, kepencongan pulangan intrahari bagi 20 hari dagangan yang lepas boleh dikira dan nilai purata boleh diambil sebagai nilai faktor untuk bulan semasa.
- :
ialah varians terealisasi saham i pada hari semasa, yang merupakan ukuran jumlah kuasa dua pulangan intrahari dan digunakan untuk mengukur magnitud turun naik harga intrahari. Formulanya ialah $RV_{ar_i} = \sum_{j=1}^{N} (r_{ij} - \overline{r_i})^2$.
factor.explanation
Kepencongan pulangan intrahari dikira dengan membahagikan momen pusat peringkat ketiga pulangan intrahari dengan kuasa 1.5 varians pulangan intrahari untuk menormalkannya, seterusnya mencirikan tahap kecenderungan taburan pulangan intrahari. Kepencongan positif menunjukkan bahawa ekor kanan taburan pulangan lebih panjang, dan kemungkinan pulangan positif yang lebih besar adalah lebih tinggi; kepencongan negatif menunjukkan bahawa ekor kiri taburan pulangan lebih panjang, dan kemungkinan pulangan negatif yang lebih besar adalah lebih tinggi. Dalam dagangan kuantitatif, faktor ini sering digunakan dalam strategi frekuensi tinggi atau strategi jangka pendek, dan saham dengan kepencongan pulangan intrahari yang rendah dianggap mempunyai potensi belian yang lebih besar. Sebabnya mungkin kerana kepencongan rendah menunjukkan bahawa terdapat ekor yang lebih panjang di sebelah kiri taburan pulangan, iaitu, kebarangkalian pulangan ekstrem negatif adalah lebih tinggi, yang mungkin menunjukkan pembalikan harga saham atau pemulihan selepas terlebih jual. Perlu diingatkan bahawa faktor ini tidak boleh digunakan secara bersendirian, tetapi harus dianalisis bersama dengan faktor lain.