Momentum Nisbah Volum Intrahari
factor.formula
dalam:
- :
Ia adalah volum dagangan dalam 30 minit sebelum pembukaan pagi hari t-i. Volum dagangan ini mencerminkan aktiviti dagangan semasa tempoh pembukaan pagi.
- :
Ia adalah volum dagangan dalam 30 minit sebelum pembukaan petang hari t-i. Volum dagangan ini mencerminkan aktiviti dagangan semasa tempoh pembukaan petang.
- :
adalah faktor pemberat masa, yang digunakan untuk memberikan pemberat yang berbeza kepada nisbah volum dalam tempoh masa yang berlainan. Kaedah pengiraan pemberat pilihan adalah seperti berikut:\begin{itemize} \item \textbf{Pemberatan Eksponen:} $w_{t-i} = \frac{1-\alpha^{i}}{1-\alpha}$. Pemberatan eksponen menekankan kepentingan data terkini, dan pemberat menyusut secara eksponen mengikut masa. $\alpha$ mengawal kelajuan penyusutan. Semakin dekat nilai dengan 1, semakin perlahan penyusutan;\item \textbf{Purata Aritmetik:} $w_{t-i} = 1$. Purata aritmetik memberikan pemberat yang sama kepada setiap titik masa sejarah. \end{itemize}
- :
Ia adalah parameter kekuatan penyusutan maklumat dalam pemberatan eksponen. Ia biasanya ditetapkan kepada $\alpha = 1 - \frac{1}{d}$, di mana d ialah panjang tempoh tinjauan ke belakang. Tetapan ini menjadikan kadar penyusutan lebih perlahan apabila tempoh tinjauan ke belakang lebih panjang.
- :
adalah panjang tempoh tinjauan ke belakang, iaitu bilangan hari dagangan yang dipertimbangkan semasa mengira momentum nisbah volum. Ia biasanya ditetapkan kepada bilangan hari dagangan yang meninjau ke belakang ke hari dagangan terakhir setiap bulan. Panjang tempoh tinjauan ke belakang menentukan sensitiviti faktor kepada nisbah volum sejarah. Tempoh tinjauan ke belakang yang lebih panjang dapat melicinkan hingar dan menangkap tren jangka panjang; tempoh tinjauan ke belakang yang lebih pendek lebih sensitif kepada perubahan baru-baru ini.
factor.explanation
Faktor ini menangkap sentimen pasaran dan perubahan kecairan berdasarkan kekuatan relatif volum intrahari. Logik terasnya ialah dalam keadaan biasa, sesi pagi biasanya merupakan tempoh dagangan yang paling aktif, dan volum dagangan sering kali lebih besar daripada pada sebelah petang. Walau bagaimanapun, jika saham mempunyai volum yang kecil pada waktu pagi, atau volum yang luar biasa besar pada waktu petang, ini mungkin membayangkan bahawa persepsi pasaran terhadapnya telah berubah. Apabila nilai faktor rendah (iaitu, nisbah volum rendah), ini mungkin bermakna saham itu kurang nilai atau mempunyai aliran masuk dana yang berterusan, jadi lebih mudah untuk memperoleh pulangan yang lebih tinggi pada bulan berikutnya. Sebaliknya, jika volum dagangan pada waktu pagi terlalu besar dan volum dagangan pada sebelah petang tidak mencukupi, ini mungkin menunjukkan bahawa saham menghadapi tekanan jualan dalam jangka pendek, dan pulangan masa depan mungkin agak lemah. Oleh itu, faktor ini boleh dianggap sebagai penunjuk momentum terbalik. Nilai rendah mungkin menunjukkan momentum pulangan positif masa depan dan boleh digunakan sebagai penunjuk rujukan untuk pemilihan saham.