Korelasi Pangkat Ketidakselarasan Aliran Dana Pesanan Kecil
factor.formula
Gunakan pekali korelasi pangkat Spearman untuk mengukur korelasi aliran dana pesanan kecil selepas peralihan
dalam:
- :
Mewakili urutan aliran masuk bersih pesanan kecil (contohnya, kurang daripada 40,000 yuan) untuk saham dalam N hari dagangan sebelum hari t. Aliran masuk bersih ditakrifkan sebagai jumlah pesanan beli kecil tolak jumlah pesanan jual kecil. Nilai positif menunjukkan beli bersih dan nilai negatif menunjukkan jual bersih. N biasanya ditetapkan kepada tetingkap masa yang lebih pendek, seperti 20 hari dagangan, untuk mencerminkan dinamik aliran modal dalam jangka pendek.
- :
Mewakili urutan aliran masuk bersih pesanan kecil saham dalam N hari dagangan sebelum t+1. Ia dikira dengan cara yang sama seperti $S_t$, tetapi tetingkap masa dialihkan ke hadapan sebanyak satu hari dagangan, iaitu, N hari dagangan sebelum t+1. Reka bentuk ini bertujuan untuk menangkap kesan ketidakselarasan temporal, iaitu, korelasi antara aliran masuk pesanan kecil hari ini dan aliran masuk pesanan kecil semalam.
- :
Ini bermaksud bahawa selepas mengisih dua urutan $S_t$ dan $S_{t+1}$, pekali korelasi pangkat Spearman antara keduanya dikira. Pekali korelasi pangkat Spearman digunakan untuk mengukur hubungan monoton antara dua pembolehubah. Ia tidak dipengaruhi oleh nilai ekstrem dan lebih sesuai untuk menggambarkan hubungan tak linear. Julat nilai pekali ini adalah antara -1 dan 1. Nilai positif menunjukkan korelasi positif, nilai negatif menunjukkan korelasi negatif, dan nilai sifar menunjukkan tiada korelasi.
factor.explanation
Faktor ini menangkap kesan kumpulan pelabur runcit dengan mengira korelasi pangkat aliran dana pesanan kecil selepas peralihan. Khususnya, jika nilai faktor tinggi, ia menunjukkan bahawa arah aliran masuk dana pesanan kecil semasa adalah serupa dengan hari sebelumnya, yang mungkin mencerminkan tingkah laku pelabur runcit mengejar kenaikan dan penurunan; jika nilai faktor rendah, ia bermakna arah aliran masuk dana pesanan kecil semasa adalah bertentangan dengan hari sebelumnya, yang mungkin bermakna pelabur runcit beroperasi ke arah yang bertentangan. Sumber alfa faktor ini terutamanya disebabkan oleh tingkah laku dagangan tidak rasional yang mungkin dihasilkan oleh pelabur runcit berdasarkan perubahan harga dalam jangka pendek. Semakin tinggi nilai faktor ini, semakin tinggi kebarangkalian harga saham mungkin berbalik pada masa hadapan.