Faktor Perubahan Tidak Normal Kewangan Suku Tahunan Terpiawai
factor.formula
Faktor perubahan tidak normal kewangan suku tahunan terpiawai (F):
Pengganda Pertumbuhan Normal (GrowthFactor):
dalam:
- :
Menunjukkan nilai penunjuk kewangan suku tahun semasa (q). Penunjuk ini boleh diambil sebagai: inventori, belum terima (jumlah akaun belum terima, prabayaran, belum terima lain, dan pendahuluan), perbelanjaan jualan dan pengurusan (perbelanjaan jualan, perbelanjaan pengurusan, keuntungan kasar). Apabila dikira secara berasingan, penunjuk terbitan seperti inventori tidak normal, belum terima tidak normal, perbelanjaan jualan dan pengurusan tidak normal, dan keuntungan kasar tidak normal boleh diperoleh. Nota: Pendahuluan dan keuntungan kasar perlu negatif apabila dikira untuk mencerminkan risiko kewangan apabila item ini berkembang secara tidak normal.
- :
Mewakili nilai penunjuk kewangan suku tahun yang sama tahun sebelumnya (q-4). Ia konsisten dengan definisi $F_{q}$ dan juga ditentukan berdasarkan akaun kewangan yang dipilih.
- :
Ia mewakili faktor pertumbuhan tunai yang diterima daripada jualan barang dan penyediaan perkhidmatan dalam suku tahun semasa berbanding suku tahun yang sama tahun sebelumnya, dan digunakan untuk mengukur tahap pertumbuhan perniagaan normal.
- :
Mewakili tunai yang diterima daripada penjualan barangan dan penyediaan perkhidmatan pada suku tahun semasa.
- :
Mewakili tunai yang diterima daripada penjualan barangan dan penyediaan perkhidmatan pada suku tahun yang sama pada tahun sebelumnya.
- :
Mewakili jumlah aset pada akhir suku tahun. Dinormalkan menggunakan jumlah aset untuk menghapuskan perbezaan antara syarikat yang berbeza saiz.
factor.explanation
Faktor ini menilai keteguhan kedudukan kewangan sesebuah syarikat dengan mengira tahap sisihan item kewangan semasa daripada tahap pertumbuhan normal sejarah mereka. Khususnya, formula pertama mengira perbezaan antara nilai penunjuk kewangan semasa dan nilai yang dijangkakan berdasarkan tahap tahun sebelumnya dan anggaran kadar pertumbuhan normal, kemudian membahagikannya dengan jumlah aset semasa untuk penyeragaman, dan mendarabkannya dengan -1 untuk menjadikannya berkorelasi positif dengan risiko kewangan, iaitu, semakin besar nilai, semakin tinggi risiko kewangan. Jika perubahan dalam item kewangan syarikat dalam suku tahun tertentu jauh lebih besar daripada tahap normal sejarahnya, ini bermakna syarikat mungkin mengalami keabnormalan operasi atau risiko kewangan, seperti tunggakan inventori, lonjakan dalam akaun belum terima, dan kos serta perbelanjaan yang tidak terkawal. Faktor ini mengesyorkan berhati-hati dengan saham yang mempunyai skor terpiawai kurang daripada dua sisihan piawai, kerana syarikat ini mungkin mempunyai anomali kewangan yang jelas. Perlu diingat bahawa peningkatan tidak normal dalam prabayaran dan peningkatan tidak normal dalam keuntungan kasar akan dianggap sebagai isyarat negatif oleh kami, kerana ini mungkin menunjukkan bahawa syarikat telah memalsukan penyata kewangannya dengan mengiktiraf hasil lebih awal atau menggelembungkan keuntungan.