Kemeruapan Pendapatan
factor.formula
Sesuaikan model regresi siri masa dengan pendapatan tahunan syarikat j.
Hitung sisihan piawai baki, yang merupakan faktor kemeruapan pendapatan.
dalam:
- :
Keuntungan tahunan syarikat j pada tahun t boleh dipilih daripada penunjuk seperti pendapatan sesaham (EPS) dan keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham, yang mesti kekal konsisten.
- :
Sebutan pemalar dalam model autoregresi peringkat pertama siri masa pendapatan firma j.
- :
Pekali autoregresi model autoregresi peringkat pertama siri masa pendapatan syarikat j mengukur kegigihan pendapatan. Semakin besar nilai mutlak, semakin besar kesan pendapatan semasa ke atas pendapatan tempoh sebelumnya. Apabila pekali positif, ia biasanya menunjukkan bahawa pendapatan mempunyai inersia tertentu.
- :
Sebutan baki model autoregresi peringkat pertama siri masa pendapatan syarikat j pada tahun t mencerminkan bahagian kemeruapan pendapatan yang tidak dapat dijelaskan oleh model, dan ia dianggap mengikuti taburan dengan min 0.
- :
Varians baki model autoregresi peringkat pertama siri masa pendapatan firma j mengukur bahagian yang tidak dapat diramalkan dalam siri pendapatan.
- :
Sisihan piawai baki model autoregresi peringkat pertama siri masa pendapatan syarikat j, iaitu, kemeruapan pendapatan, mengukur amplitud kemeruapan pendapatan.
factor.explanation
Semakin kecil nilai faktor kemeruapan pendapatan, semakin kecil kemeruapan siri masa pendapatan syarikat, semakin tinggi kebolehramalan pendapatan, dan semakin stabil keuntungan syarikat. Faktor ini boleh digunakan dalam strategi pemilihan saham untuk menapis syarikat yang mempunyai keuntungan yang stabil dan berkualiti tinggi. Sebaliknya, semakin tinggi nilai faktor, semakin besar kemeruapan pendapatan dan semakin tidak stabil keuntungan. Dalam aplikasi praktikal, pilihan penunjuk pendapatan (seperti EPS, keuntungan bersih, dll.) dan model regresi yang digunakan harus dipertimbangkan (selain model autoregresi peringkat pertama, model lain juga boleh dicuba). Faktor ini adalah faktor frekuensi rendah dan biasanya dikemas kini setiap tahun.