Perubahan Suku Tahun ke Suku Tahun dalam ROIC
factor.formula
ROIC_Q(t) - ROIC_Q(t-4)
Formula ini mengira perbezaan antara pulangan atas modal yang dilaburkan untuk suku tahun pelaporan terkini dan pulangan atas modal yang dilaburkan untuk suku tahun yang sama pada tahun sebelumnya.
- :
Pulangan atas Modal yang Dilaburkan untuk suku tahun tunggal pada masa t, di mana t adalah tempoh pelaporan terkini.
- :
Pulangan atas Modal yang Dilaburkan untuk suku tahun tunggal pada masa t-4, di mana t-4 mewakili tempoh pelaporan yang sama seperti tahun sebelumnya (dengan anggapan pelaporan suku tahunan).
factor.explanation
Faktor ini tergolong dalam kategori pertumbuhan kualiti dan bertujuan untuk menangkap trend jangka pendek perubahan dalam kecekapan pulangan atas modal yang dilaburkan syarikat.
-
Logik faktor: Pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC) adalah penunjuk teras untuk mengukur kemampuan syarikat menggunakan modal untuk menghasilkan pendapatan. Perubahan bulan ke bulan dalam ROIC dapat mencerminkan peningkatan atau penurunan dalam kecekapan operasi dan keuntungan syarikat dalam jangka pendek. Perubahan positif menunjukkan bahawa syarikat menjadi lebih efisien dalam penggunaan modal yang dilaburkan, yang mungkin menunjukkan potensi pertumbuhan masa depan, sementara perubahan negatif mungkin bermaksud penurunan dalam kecekapan operasi.
-
Signifikan faktor:
- Dimensi kualiti: ROIC sendiri merupakan penunjuk penting untuk mengukur kualiti operasi syarikat. Peningkatan bulan ke bulan dalam ROIC mencerminkan peningkatan dalam kualiti operasi syarikat.
- Dimensi pertumbuhan: Peningkatan dalam ROIC biasanya dikaitkan dengan pertumbuhan keuntungan dan penciptaan nilai, jadi penunjuk ini juga mempunyai ciri-ciri pertumbuhan.
- Perspektif jangka pendek: Berbanding dengan pertumbuhan tahun ke tahun, perubahan bulan ke bulan lebih memberi perhatian kepada perubahan operasi jangka pendek syarikat dan dapat menangkap dinamik keadaan operasi syarikat dengan lebih cepat.
- Pilihan pengiraan:
- Data suku tahun tunggal: Menggunakan data suku tahun tunggal dan bukan data TTM (12 bulan bergulir) dapat mencerminkan perubahan operasi jangka pendek syarikat dengan lebih baik dan mengelakkan perubahan terkini daripada dilicinkan kerana data sejarah.
- Perubahan bulan ke bulan: Perubahan bulan ke bulan lebih sensitif mencerminkan perubahan syarikat dalam tempoh pelaporan yang berdekatan dan dapat menangkap titik perubahan keadaan operasi dengan lebih tepat pada masanya.
- Kenaikan dan bukannya kadar pertumbuhan: Menggunakan kenaikan dan bukannya kadar pertumbuhan mengelakkan turun naik besar dalam kadar pertumbuhan apabila nilai mutlak ROIC rendah, menjadikan prestasi faktor lebih stabil.
- Aplikasi berpotensi:
- Faktor ini boleh digabungkan dengan faktor kualiti atau pertumbuhan lain untuk membina model pemilihan saham berbilang faktor.
- Ia boleh digunakan sebagai penunjuk rujukan untuk penganalisis apabila menilai trend perubahan operasi jangka pendek syarikat.
- Ia boleh digunakan untuk mengenal pasti syarikat yang meningkatkan kecekapan operasi mereka dan mungkin mempunyai potensi pelaburan.
- Nota:
- Untuk industri yang sangat terjejas oleh faktor bermusim, perubahan bulan ke bulan dalam ROIC mereka juga mungkin mempunyai turun naik bermusim yang besar, dan harus disesuaikan dengan sewajarnya atau digabungkan dengan penunjuk lain untuk analisis.
- Adalah perlu untuk menjalankan analisis komprehensif berdasarkan ciri-ciri industri dan keadaan syarikat itu sendiri untuk mengelakkan terlalu bergantung pada satu penunjuk.