Permodalan pasaran (bentuk logaritma)
factor.formula
ln(nilai pasaran yang beredar)
Di mana P<sub>t</sub> mewakili harga penutup saham pada masa t, dan S<sub>t</sub> mewakili bilangan saham yang diterbitkan pada masa t. Formula ini mengira logaritma natural nilai pasaran saham yang diterbitkan pada masa t.
- :
Harga penutup saham pada masa t
- :
Bilangan saham dalam edaran pada masa t
- :
Fungsi logaritma natural
factor.explanation
Faktor ini adalah nilai logaritma natural permodalan pasaran syarikat. Permodalan pasaran adalah penunjuk penting saiz syarikat. Ia adalah hasil darab harga penutup saham dan saham terbitan. Transformasi logaritma boleh mengurangkan kepencongan taburan data, menjadikannya lebih dekat dengan taburan normal, dan dengan itu lebih mantap dalam analisis statistik. Kajian empirikal telah menunjukkan bahawa permodalan pasaran yang lebih kecil biasanya dikaitkan dengan pulangan saham yang lebih tinggi, satu fenomena yang dikenali sebagai "kesan permodalan pasaran kecil." Faktor ini mencerminkan keutamaan risiko pasaran dan pulangan yang dijangkakan untuk syarikat yang berbeza saiz.