Premium Purata Untung dan Rugi Tempoh Pegangan
factor.formula
Formula Pengiraan Harga Rujukan:
Formula pengiraan untuk lebihan keuntungan modal purata semasa tempoh pegangan ialah:
dalam:
- :
Ia adalah kadar pusing ganti saham pada minggu t, mewakili nisbah bilangan saham yang didagangkan pada minggu itu kepada saham yang belum dijelaskan, yang mencerminkan aktiviti pasaran.
- :
ialah harga penutup pada akhir minggu ke-t, yang mencerminkan penilaian pasaran terhadap saham pada ketika itu.
- :
ialah harga penutup pada akhir minggu t-n.
- :
Panjang tempoh sejarah yang dipertimbangkan untuk mengira harga rujukan ditetapkan di sini kepada bilangan minggu dalam 5 tahun yang lalu, iaitu T=260. Parameter ini menentukan kedalaman sejarah yang perlu dikesan semula dalam pengiraan harga rujukan.
- :
ialah pekali penormalan pemberat, yang memastikan bahawa jumlah pemberat semua harga sejarah dalam pengiraan harga rujukan ialah 1. Nilai khusus $k$ adalah sama dengan $\sum_{n=1}^{T} \left(V_{t-n} \prod_{r=1}^{n-1} (1 - V_{t-n+r})\right) $, dan tujuannya adalah untuk menjadikan harga rujukan yang dikira sebagai harga purata dengan makna praktikal.
- :
Harga rujukan untuk minggu t mewakili anggaran purata kos pegangan saham berdasarkan pengiraan wajaran transaksi sejarah dan kadar pusing ganti. Semakin lama harga sejarah, semakin rendah pemberatnya.
- :
Ia adalah premium untung dan rugi purata semasa tempoh pegangan pada minggu t, yang mewakili premium untung dan rugi harga saham semasa berbanding dengan harga rujukan.
factor.explanation
Faktor ini bertujuan untuk menangkap status purata untung dan rugi pelabur pada saham. Harga rujukan (RP) bukanlah purata harga sejarah yang mudah, tetapi purata kos pegangan yang wajaran oleh kadar pusing ganti. Idea utamanya ialah apabila pasaran aktif (kadar pusing ganti tinggi), harga pada titik masa itu mempunyai impak yang lebih besar pada kos purata pelabur, dan sebaliknya. Premium untung dan rugi purata (CGO) semasa tempoh pegangan mengira sisihan antara harga saham semasa dan harga rujukan, yang mencerminkan tahap untung dan rugi keseluruhan semasa pelabur. Nilai CGO positif menunjukkan bahawa pelabur berada dalam keadaan untung secara purata, dan mungkin terdapat tekanan untuk pengambilan untung, tetapi ia juga mungkin menunjukkan bahawa saham itu dinilai rendah. Nilai CGO negatif bermakna pelabur berada dalam keadaan rugi secara purata, yang mungkin menunjukkan bahawa sentimen pasaran adalah pesimis dan harga saham mungkin telah mencecah paras terendah atau hampir mencecah paras terendah. Faktor ini digunakan terutamanya dalam pelaburan kuantitatif, digabungkan dengan faktor lain untuk mencari peluang pembalikan nilai yang berpotensi.