Beta Risiko Kelemahan
factor.formula
Beta Risiko Kelemahan:
dalam:
- :
Siri pulangan bulanan saham $i$ sepanjang $K$ bulan yang lalu, di mana setiap pulangan bulanan dikira daripada pulangan harian dalam bulan tersebut.
- :
Siri pulangan bulanan indeks pasaran (contohnya CSI 300 atau S&P 500) sepanjang $K$ bulan yang lalu, di mana setiap pulangan bulanan dikira daripada pulangan harian bulan tersebut. Di sini, $r_m$ sepatutnya menggunakan frekuensi yang sama dengan $r_i$.
- :
Purata pulangan harian indeks pasaran sepanjang $K$ bulan yang lalu. Data harian harus digunakan untuk pengiraan dan bukannya data bulanan. $\mu_m$ mewakili tahap purata pulangan pasaran dalam tempoh ini dan digunakan untuk membezakan sama ada pulangan pasaran meningkat atau menurun.
- :
Tetingkap imbas balik biasanya ditetapkan kepada 12 bulan untuk menyediakan titik data yang mencukupi bagi pengiraan statistik yang boleh dipercayai. Untuk memastikan kestabilan pengiraan, adalah disyorkan untuk memasukkan sekurang-kurangnya 50 titik data hasil harian untuk memenuhi keperluan signifikan statistik.
factor.explanation
Beta risiko kelemahan menumpukan pada hubungan antara pulangan saham dan pulangan pasaran semasa penurunan pasaran dengan menghapuskan hari dagangan dengan pulangan pasaran yang lebih tinggi daripada purata. Ia dapat mengukur dengan lebih tepat risiko sistematik saham individu dalam kemerosotan pasaran dan menyediakan pelabur dengan alat pengurusan risiko yang lebih berkesan. Premium risiko kelemahan yang dicerminkan oleh faktor ini tidak dapat ditangkap oleh beta tradisional dan amat penting dalam strategi pelaburan yang sensitif terhadap risiko.