Pekali Kepencongan Negatif
factor.formula
Pekali Kepencongan Negatif NCSKEW:
dalam:
- :
ialah pulangan saham i pada masa t, biasanya dikira menggunakan pulangan log atau pulangan mudah.
- :
ialah purata pulangan saham i sepanjang n hari dagangan yang lalu, dikira sebagai: $\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$.
- :
Bilangan hari dagangan dalam Tempoh Lihat Kembali (Lookback Period), yang menunjukkan panjang tempoh pemerhatian pulangan sejarah yang digunakan untuk mengira kepencongan. Biasanya, nilai ini ditetapkan kepada 20 hari dagangan, tetapi boleh dilaraskan berdasarkan strategi dagangan tertentu atau keperluan pengujian semula. Nilai n yang lebih kecil mungkin lebih sensitif terhadap turun naik jangka pendek, manakala nilai n yang lebih besar mungkin lebih lancar.
- :
Bermaksud menjumlahkan semua hari dagangan sejarah dari t=1 hingga n.
factor.explanation
Pekali Kepencongan Negatif mengukur tahap kepencongan taburan pulangan aset, terutamanya tahap kepencongan kiri. Indikator ini terutamanya digunakan untuk menilai kemungkinan pulangan negatif yang besar pada masa hadapan. Dalam pengurusan risiko dan pembinaan portfolio, pekali kepencongan negatif merupakan faktor risiko utama yang membantu pelabur mengenal pasti dan mengelakkan aset dengan potensi risiko penurunan yang lebih besar. Pekali kepencongan negatif yang lebih tinggi biasanya bermakna ekor kiri taburan pulangan lebih tebal, menunjukkan bahawa aset lebih terdedah kepada pulangan negatif yang ekstrem. Oleh itu, saham dengan pekali kepencongan negatif yang tinggi secara amnya dianggap mempunyai "risiko kejatuhan" yang lebih tinggi. Apabila memperuntukkan aset sedemikian, pelabur cenderung untuk menuntut premium risiko yang lebih tinggi untuk mengimbangi potensi kerugian besar mereka.