ปัจจัยนี้วัดการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าตลาดที่เกิดจากกิจกรรมการออกหุ้น ซึ่งไม่ได้มีสาเหตุมาจากการผันผวนของราคาหุ้น โดยคำนวณจากอัตราการเติบโตของมูลค่าตลาดรายปีของบริษัท และหักด้วยอัตราผลตอบแทนของหุ้นในช่วงเวลาเดียวกัน แนวคิดหลักคือ เมื่อบริษัทระดมทุนผ่านการออกหุ้นเพิ่มเติม ส่วนหนึ่งของการเติบโตของมูลค่าตลาดมาจากหุ้นที่ออกใหม่ ไม่ใช่ทั้งหมดที่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าบริษัท หากการเติบโตของมูลค่าตลาดสูงกว่าผลตอบแทนของหุ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเวลาเดียวกัน อาจบ่งชี้ว่าบริษัทได้ดำเนินการจัดหาเงินทุนด้วยการออกหุ้นในวงกว้าง ค่าของปัจจัยที่เป็นลบอาจบ่งชี้ว่าบริษัทได้ซื้อหุ้นคืน หรือการเติบโตของมูลค่าตลาดในปัจจุบันต่ำกว่าผลตอบแทนของหุ้น ค่าของปัจจัยที่สูงอาจหมายความว่าบริษัทได้ดำเนินการจัดหาเงินทุนด้วยการออกหุ้นในวงกว้าง และมักถูกตีความโดยตลาดว่าเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มการเติบโตในอนาคตอาจไม่ดีนัก ดังนั้นปัจจัยนี้อาจมีความสัมพันธ์เชิงลบกับผลตอบแทนของหุ้นในอนาคต ปัจจัยนี้สามารถใช้เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญในการวัดพฤติกรรมการจัดหาเงินทุนของบริษัทและภาวะตลาด และสามารถนำไปประยุกต์ใช้อย่างยืดหยุ่นในช่วงเวลาที่แตกต่างกันเพื่อจับภาพพลวัตของตลาดภายใต้ช่วงเวลาที่แตกต่างกันได้