ผลตอบแทนที่คาดหวังปรับแก้ด้วยความสนใจของนักวิเคราะห์
factor.formula
CTR = Rank(WTR) * Rank(C)
โดยที่:
- :
ผลตอบแทนเป้าหมายที่ปรับด้วยความเข้มข้น หมายถึง ปัจจัยผลตอบแทนที่คาดหวังหลังจากปรับด้วยความสนใจของนักวิเคราะห์
- :
ค่าอันดับของผลตอบแทนเป้าหมายถ่วงน้ำหนักในภาคตัดขวาง WTR หมายถึงผลตอบแทนที่คาดหวังคำนวณจากราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์ จากนั้นถ่วงน้ำหนักด้วยน้ำหนักที่กำหนด ขั้นตอนนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อแปลงผลตอบแทนที่คาดหวังเดิมให้เป็นอันดับสัมพัทธ์สำหรับการเปรียบเทียบและการวิเคราะห์ข้ามหุ้น ซึ่งจะช่วยขจัดความแตกต่างในมาตราส่วนตัวเลข โดยทั่วไปแล้วน้ำหนักสามารถคำนึงถึงปัจจัยต่างๆ เช่น การจัดอันดับของนักวิเคราะห์และระดับความเชื่อมั่นของราคาเป้าหมาย
- :
ค่าอันดับของปัจจัยความเข้มข้นของการวิเคราะห์ของนักวิเคราะห์ในภาคตัดขวาง ปัจจัยความครอบคลุม C มักวัดจากจำนวนนักวิเคราะห์ที่วิเคราะห์หุ้นเฉพาะเจาะจงในช่วงเวลาที่ผ่านมา และนักวิเคราะห์จากสถาบันเดียวกันจะถูกนำออกเพื่อหลีกเลี่ยงการนับซ้ำ ขั้นตอนนี้ยังแปลงค่าสัมบูรณ์ของความครอบคลุมเป็นอันดับสัมพัทธ์สำหรับการเปรียบเทียบข้ามหุ้น ยิ่งค่า Rank(C) สูงเท่าใด ความครอบคลุมของหุ้นก็ยิ่งสูงขึ้นและความครอบคลุมของนักวิเคราะห์ก็ยิ่งสูงขึ้น
factor.explanation
ผลตอบแทนที่คาดหวังที่ปรับแก้ด้วยการวิเคราะห์ของนักวิเคราะห์ได้รับการออกแบบมาเพื่อจับภาพความลำเอียงในการคาดการณ์ที่อาจเกิดจากอคติทางอารมณ์และความเป็นเนื้อเดียวกันในการวิจัยเมื่อนักวิเคราะห์คาดการณ์ราคาหุ้นในอนาคต หลักการสำคัญคือเมื่อหุ้นได้รับการวิเคราะห์โดยนักวิเคราะห์จำนวนมาก เนื่องจากการวิจัยมีความเป็นเนื้อเดียวกัน การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์มักจะมีความสอดคล้องกันมากขึ้น และการคาดการณ์ของพวกเขาได้รับผลกระทบจากอารมณ์ส่วนตัวค่อนข้างน้อย ในทางตรงกันข้าม หากหุ้นมีการวิเคราะห์จากนักวิเคราะห์ต่ำ การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์มีแนวโน้มที่จะสะท้อนถึงอารมณ์และความคิดเห็นส่วนตัวมากขึ้น ดังนั้นความลำเอียงในการคาดการณ์ของพวกเขาอาจสูงกว่า ปัจจัยนี้ให้การวัดผลตอบแทนที่คาดหวังที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นโดยการรวมผลตอบแทนที่คาดหวังถ่วงน้ำหนักและการวิเคราะห์ของนักวิเคราะห์ โดยการจัดอันดับปัจจัยทั้งสองนี้และคูณกัน ความลำเอียงทางอารมณ์ของนักวิเคราะห์จะได้รับการแก้ไข ทำให้ผลตอบแทนที่คาดหวังสุดท้ายมีความสมเหตุสมผลและน่าเชื่อถือมากขึ้น