ส่วนต่าง ROE ที่ปรับตามขนาด
factor.formula
ส่วนต่าง ROE ที่ปรับตามขนาด:
โดยที่ $\hat{ROE}_{t}$ ได้มาจากการถดถอย OLS:
ในสูตร:
- :
ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นแบบ Rolling (TTM) สำหรับช่วงเวลาที่ t คำนวณโดยการหารกำไรสุทธิรวมในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น
- :
สินทรัพย์รวมในงวด t รายงานประจำปีใช้ข้อมูลปัจจุบัน ในขณะที่รายงานไตรมาสอื่น ๆ ใช้ข้อมูลรายงานประจำปีจากปีก่อนหน้า ทั้งนี้เพื่อกำจัดการรบกวนของความผันผวนของขนาดสินทรัพย์ที่เกิดจากความถี่ในการรายงานที่แตกต่างกันต่อผลการถดถอย
- :
ค่าส่วนต่างของงวดที่ t ที่ได้จากการถดถอยกำลังสองน้อยที่สุด (OLS) แสดงถึงความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่แท้จริงและผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่คาดการณ์ไว้ตามขนาดสินทรัพย์รวม ค่าส่วนต่างนี้สามารถเข้าใจได้ว่าเป็นผลตอบแทนส่วนเกินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่บริษัทแสดงให้เห็นจริงหลังจากควบคุมผลกระทบของขนาดสินทรัพย์แล้ว
- :
ค่าคงที่ของแบบจำลองการถดถอย OLS แสดงถึงผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่คาดหวังเมื่อสินทรัพย์รวมเป็นศูนย์
- :
ค่าความชันของแบบจำลองการถดถอย OLS แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังในผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเมื่อสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นหนึ่งหน่วย ค่านี้สะท้อนถึงความไวของขนาดสินทรัพย์ต่อผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
factor.explanation
ส่วนต่าง ROE ที่ปรับตามขนาดสะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรและประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่แท้จริงของบริษัทได้แม่นยำยิ่งขึ้น โดยการตัดผลกระทบจากขนาดสินทรัพย์ออกไป ค่าส่วนต่างที่เป็นบวกบ่งชี้ว่าบริษัทสามารถสร้างผลกำไรได้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ณ ขนาดที่กำหนด ในขณะที่ค่าส่วนต่างที่เป็นลบแสดงว่าความสามารถในการทำกำไรต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ปัจจัยนี้สามารถระบุบริษัทที่มีความสามารถในการทำกำไรส่วนเกินได้อย่างมีประสิทธิภาพ และให้ข้อมูลอ้างอิงที่มีค่าสำหรับการลงทุนเชิงปริมาณ การใช้ ROE แบบ Rolling (TTM) สามารถสะท้อนแนวโน้มกำไรของบริษัทได้อย่างราบรื่นยิ่งขึ้นและลดความผันผวนที่เกิดจากข้อมูลรายไตรมาสเดียว