ปัจจัยโมเมนตัมแนวโน้มความสัมพันธ์ราคาและปริมาณการซื้อขาย
factor.formula
1. **คำนวณสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ระหว่างราคาและปริมาณการซื้อขายระหว่างวัน:** สำหรับแต่ละวันซื้อขาย ให้คำนวณสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์แบบเพียร์สันระหว่างราคาปิดระดับนาทีและปริมาณการซื้อขายของหุ้น
2. **สร้างอนุกรมเวลาของความสัมพันธ์ระหว่างราคาและปริมาณการซื้อขาย:** นำสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ระหว่างราคาและปริมาณการซื้อขายระหว่างวันของ 20 วันซื้อขายล่าสุด (หรือช่วงเวลาที่กำหนด) มาสร้างเป็นอนุกรมเวลา \( \{p_1, p_2, ..., p_{20} \} \).
3. **คำนวณโมเมนตัมแนวโน้มความสัมพันธ์:** ทำการถดถอยเชิงเส้นบนอนุกรมเวลาข้างต้น โดยมีเวลา \( t \) เป็นตัวแปรอิสระ และสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ \( p_t \) เป็นตัวแปรตาม และได้สัมประสิทธิ์การถดถอย \( \beta \) สัมประสิทธิ์การถดถอย \( \beta \) แสดงถึงโมเมนตัมแนวโน้มของความสัมพันธ์ระหว่างราคาและปริมาณการซื้อขายเมื่อเวลาผ่านไป
4. **การทำให้เป็นมาตรฐานแบบ Cross-sectional และการทำให้เป็นกลาง:** บนสัมประสิทธิ์การถดถอย \( \beta \) ของหุ้นทั้งหมด ทำให้เป็นกลางด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและปัจจัยราคาและปริมาณการซื้อขายแบบดั้งเดิม (เช่น การกลับตัว 20 วัน, อัตราการหมุนเวียน 20 วัน และความผันผวน 20 วัน) เพื่อให้ได้ค่าปัจจัยโมเมนตัมแนวโน้มความสัมพันธ์ระหว่างราคาและปริมาณการซื้อขายสุดท้าย
โดยที่:
- :
สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์แบบเพียร์สันของราคาปิดระดับนาทีและปริมาณการซื้อขายของหุ้นที่คำนวณในวันที่ซื้อขายที่ ( t ) สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์นี้วัดความแข็งแกร่งและทิศทางของความสัมพันธ์เชิงเส้นระหว่างราคาและปริมาณการซื้อขายในวันนั้น
- :
สัมประสิทธิ์การถดถอย (regCoef) ของการถดถอยเชิงเส้นของอนุกรมเวลาความสัมพันธ์ระหว่างราคาและปริมาณการซื้อขาย ( {p_1, p_2, ..., p_{20} } ) กับเวลา ( t ) แสดงถึงความชันของความสัมพันธ์ระหว่างราคาและปริมาณการซื้อขายเมื่อเวลาผ่านไป เมื่อ ( \beta ) เป็นบวก หมายความว่าความสัมพันธ์ระหว่างราคาและปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป มิฉะนั้นจะลดลง ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดสำหรับการเปลี่ยนแปลงในความสัมพันธ์ระหว่างราคาและปริมาณการซื้อขายของหุ้น
- :
ส่วนที่เหลือ (resTerm) ของแบบจำลองการถดถอยแสดงถึงส่วนที่แบบจำลองการถดถอยไม่สามารถอธิบายได้ นั่นคือ ความเบี่ยงเบนระหว่างสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์จริง ( p_t ) และค่าที่ได้จากการประมาณค่าด้วยการถดถอยเชิงเส้น
- :
ตัวแปรเวลา ซึ่งแสดงถึงหมายเลขลำดับของอนุกรมเวลา ในที่นี้คือ 1 ถึง 20 ซึ่งแสดงถึง 20 วันซื้อขาย (หรือช่วงเวลาที่กำหนด) ที่ต้องติดตามย้อนหลัง
factor.explanation
ค่าที่ต่ำกว่าของปัจจัยโมเมนตัมแนวโน้มความสัมพันธ์ราคาและปริมาณการซื้อขาย หมายถึงหุ้นที่มีความสัมพันธ์ระหว่างราคาและปริมาณการซื้อขายลดลงเมื่อเวลาผ่านไป มีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนระยะสั้นในอนาคตที่สูงขึ้น ซึ่งอาจสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่เปลี่ยนจากการซื้อขายที่สอดคล้องกันไปสู่การกลับตัวของแนวโน้มที่อาจเกิดขึ้น ปัจจัยนี้ใช้ข้อมูลราคาและปริมาณความถี่สูงเพื่อจับสัญญาณโมเมนตัมที่อยู่ในโครงสร้างตลาด หลักการคือเมื่อความสอดคล้องระหว่างราคาและปริมาณการซื้อขายอ่อนแอลง อาจบ่งชี้ว่าเงินทุนเริ่มออกจากตลาด หรือตลาดเริ่มมีความเข้าใจใหม่เกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานของหุ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การขึ้นหรือลงของราคาหุ้นในภายหลัง