สัดส่วนปริมาณการซื้อขายช่วงท้ายตลาด
factor.formula
สูตรคำนวณอัตราส่วนปริมาณการซื้อขายช่วงท้ายตลาดคือ:
พารามิเตอร์ในสูตรมีการกำหนดดังนี้:
- :
แสดงถึงปริมาณการซื้อขายของหุ้นตัวที่ i ตั้งแต่เวลา 14:30 ถึง 15:00 น. (เช่น ช่วงปิดตลาด) ในวันที่ทำการซื้อขายที่ n โดยปกติเป็นหน่วยหุ้น
- :
แสดงถึงปริมาณการซื้อขายรวมของหุ้นตัวที่ i ในวันที่ทำการซื้อขายที่ n โดยปกติเป็นหน่วยหุ้น ปริมาณการซื้อขายนี้รวมถึงปริมาณการซื้อขายของทุกช่วงเวลาของวัน
- :
แสดงถึงหมายเลขวันที่ทำการซื้อขายตามลำดับเวลา โดยที่ n=t คือวันทำการซื้อขายปัจจุบัน, n=t-1 คือวันทำการซื้อขายก่อนหน้า และอื่นๆ
- :
แสดงถึงความยาวของช่วงเวลาในการพิจารณาย้อนหลังที่เลือกเมื่อคำนวณปัจจัยนี้ สำหรับกลยุทธ์การเลือกหุ้นรายเดือน โดยปกติจะเลือก T=20 วันทำการ สำหรับกลยุทธ์การเลือกหุ้นรายสัปดาห์ โดยปกติจะเลือก T=5 วันทำการ ค่า T สามารถปรับได้ตามความต้องการที่แท้จริง
- :
แสดงถึงอัตราส่วนของปริมาณการซื้อขายช่วงท้ายตลาดของหุ้นตัวที่ i ต่อปริมาณการซื้อขายรวมของวันในวันที่ทำการซื้อขายที่ n ซึ่งเป็นค่าระหว่าง 0 ถึง 1
- :
แสดงถึงค่าเฉลี่ยของปริมาณการซื้อขายช่วงท้ายตลาดของหุ้นตัวที่ i ในช่วง T วันทำการที่ผ่านมา กระบวนการคำนวณนี้ช่วยให้ความผันผวนในแต่ละวันราบเรียบขึ้นและทำให้ปัจจัยมีความเสถียรมากขึ้น
factor.explanation
ปัจจัยอัตราส่วนปริมาณการซื้อขายช่วงท้ายตลาดมีความสัมพันธ์เชิงลบกับผลตอบแทนในอนาคตของหุ้น ซึ่งหมายความว่าหุ้นที่มีสัดส่วนปริมาณการซื้อขายช่วงท้ายตลาดสูงมักจะมีผลตอบแทนในอนาคตต่ำกว่า ปรากฏการณ์นี้อาจมีสาเหตุมาจากประเด็นต่อไปนี้: 1. พฤติกรรมการเก็งกำไรช่วงท้ายตลาด: ช่วงท้ายตลาดอาจเต็มไปด้วยพฤติกรรมการเก็งกำไร และนักลงทุนบางรายอาจพยายามที่จะมีอิทธิพลต่อราคาหุ้นโดยการซื้อขายก่อนปิดตลาด พฤติกรรมการซื้อขายที่ไม่สมเหตุสมผลนี้อาจทำให้ราคาหุ้นเบี่ยงเบนไปจากมูลค่าที่แท้จริง 2. ความแตกต่างระหว่างผู้ซื้อขายที่มีข้อมูลและไม่มีข้อมูล: ผู้ซื้อขายที่ไม่มีข้อมูล เช่น นักลงทุนรายย่อย อาจมีแนวโน้มที่จะซื้อขายในช่วงท้ายตลาดเพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวนระหว่างวันเนื่องจากความสามารถในการรับความเสี่ยงต่ำ ผู้ซื้อขายที่มีข้อมูล เช่น นักลงทุนสถาบัน อาจมีแนวโน้มที่จะซื้อขายในช่วงเช้าเนื่องจากมีความได้เปรียบด้านข้อมูล ความแตกต่างในพฤติกรรมการซื้อขายนี้อาจนำไปสู่ความไม่สมมาตรของข้อมูลในช่วงท้ายตลาด ซึ่งส่งผลต่อความสมเหตุสมผลของราคาหุ้น ดังนั้น อัตราส่วนปริมาณการซื้อขายช่วงท้ายตลาดจึงสามารถใช้เป็นตัวบ่งชี้เพื่อวัดความเชื่อมั่นของตลาดและพฤติกรรมของนักลงทุน ซึ่งช่วยในการจับสัญญาณที่ผิดปกติในตลาดได้ ในการใช้งานจริง ปัจจัยนี้มักใช้ร่วมกับปัจจัยอื่นๆ เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของกลยุทธ์การเลือกหุ้น