อัตราการเติบโตที่ผิดปกติของการลงทุนด้านทุน
factor.formula
คำนวณอัตราการเปลี่ยนแปลงของความเข้มข้นของการใช้จ่ายด้านทุนเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของสามปีที่ผ่านมา
คำนวณความเข้มข้นของการใช้จ่ายด้านทุน
ความหมายของพารามิเตอร์ในสูตรมีดังนี้:
- :
อัตราการเติบโตที่ผิดปกติของการใช้จ่ายด้านทุนในงวด t-1 (ปีล่าสุด) ค่านี้วัดการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของความเข้มข้นของการใช้จ่ายด้านทุนของบริษัทในปีล่าสุดเมื่อเทียบกับระดับเฉลี่ยของสามปีที่ผ่านมา
- :
ความเข้มข้นของการใช้จ่ายด้านทุนในงวด t เท่ากับอัตราส่วนของการใช้จ่ายด้านทุนต่อรายได้จากการดำเนินงาน การคำนวณเฉพาะแสดงอยู่ในสูตร $CE$ ด้านล่าง
- :
ความเข้มข้นของการใช้จ่ายด้านทุนในงวด t-1 (ปีล่าสุด)
- :
ความเข้มข้นของการใช้จ่ายด้านทุนในงวด t-2 (ปีก่อนหน้าล่าสุด)
- :
ความเข้มข้นของการใช้จ่ายด้านทุนในงวด t-3 (ปีที่สามนับจากปีสุดท้าย)
- :
ความเข้มข้นของการใช้จ่ายด้านทุนในงวด t-4 (ปีที่สี่นับจากปีสุดท้าย)
- :
ความเข้มข้นของการใช้จ่ายด้านทุน หมายถึง อัตราส่วนของการใช้จ่ายด้านทุนต่อรายได้จากการดำเนินงาน
- :
การใช้จ่ายด้านทุน คำนวณได้ดังนี้: เงินสดที่จ่ายสำหรับการได้มาหรือการก่อสร้างสินทรัพย์ถาวร สินทรัพย์ไม่มีตัวตน และสินทรัพย์ระยะยาวอื่นๆ หักด้วยเงินสดสุทธิที่ได้รับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร สินทรัพย์ไม่มีตัวตน และสินทรัพย์ระยะยาวอื่นๆ
- :
รายได้จากการดำเนินงาน หมายถึง รายได้รวมที่บริษัทได้รับจากกิจกรรมการดำเนินงาน
factor.explanation
ปัจจัยนี้จับภาพระดับความผิดปกติในพฤติกรรมการลงทุนด้านทุนของบริษัท บริษัทที่มีอัตราการเติบโตที่ผิดปกติของการใช้จ่ายด้านทุนสูง อาจมีปัญหาเกี่ยวกับการลงทุนที่มากเกินไป หรือประสิทธิภาพการลงทุนต่ำ ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนในอนาคตต่ำลง ปรากฏการณ์นี้เห็นได้ชัดเจนโดยเฉพาะในบริษัทที่มีอิสระในการลงทุนสูงกว่า (เช่น บริษัทที่มีกระแสเงินสดมาก หรือมีหนี้สินต่ำ) บริษัทเหล่านี้อาจทำการลงทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพหรือไม่มีประสิทธิผลเนื่องจากขาดข้อจำกัด ปัจจัยนี้สะท้อนถึงความเบี่ยงเบนที่อาจเกิดขึ้นในการตัดสินใจจัดสรรเงินทุนของผู้บริหารของบริษัท และมีคุณค่าอ้างอิงในการระบุความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าที่สูง และการคาดการณ์ผลตอบแทนในอนาคต ปัจจัยนี้ยังสามารถใช้ร่วมกับปัจจัยพื้นฐานอื่นๆ เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของกลยุทธ์การเลือกหุ้นได้อีกด้วย