โดยที่:

• :

  กำไรประจำปีของบริษัท j ในปี t สามารถเลือกจากตัวชี้วัดต่างๆ เช่น กำไรต่อหุ้น (EPS) และกำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้น ซึ่งจะต้องมีความสอดคล้องกัน

• :

  ค่าคงที่ในแบบจำลอง autoregressive อันดับหนึ่งของอนุกรมเวลาของกำไรของบริษัท j

• :

  สัมประสิทธิ์การถดถอยอัตโนมัติของแบบจำลอง autoregressive อันดับหนึ่งของอนุกรมเวลาของกำไรของบริษัท j ซึ่งวัดความต่อเนื่องของกำไร ยิ่งค่าสัมบูรณ์มากเท่าใด ผลกระทบของกำไรในปัจจุบันต่อกำไรในงวดก่อนก็จะยิ่งมากขึ้น เมื่อสัมประสิทธิ์เป็นบวก โดยปกติจะบ่งชี้ว่ากำไรมีความเฉื่อยในระดับหนึ่ง

• :

  ส่วนที่เหลือของแบบจำลอง autoregressive อันดับหนึ่งของอนุกรมเวลากำไรของบริษัท j ในปี t สะท้อนถึงส่วนของความผันผวนของกำไรที่แบบจำลองไม่สามารถอธิบายได้ และถือว่ามีการกระจายตัวโดยมีค่าเฉลี่ยเท่ากับ 0

• :

  ความแปรปรวนของส่วนที่เหลือของแบบจำลอง autoregressive อันดับหนึ่งของอนุกรมเวลาของกำไรของบริษัท j ซึ่งวัดส่วนที่ไม่สามารถคาดการณ์ได้ของอนุกรมกำไร โดยที่ $\hat{\sigma}^2$ คือ ความแปรปรวนของส่วนที่เหลือ ($\upsilon$)

• :

  ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของส่วนที่เหลือของแบบจำลอง autoregressive อันดับหนึ่งของอนุกรมเวลาของกำไรของบริษัท j ซึ่งก็คือความผันผวนของกำไร ซึ่งวัดขนาดของความผันผวนของกำไร โดยที่ $\hat{\sigma}^2$ คือ ความแปรปรวนของส่วนที่เหลือ ($\upsilon$)