ในที่นี้ แบบจำลองการถดถอยใช้เพื่อทำการถดถอยแบบตัดขวางกับหุ้นทั้งหมด ณ แต่ละจุดเวลา t:

• :

  ค่าลอการิทึมธรรมชาติของอัตราการหมุนเวียนเฉลี่ยรายวันของหุ้น i ณ เวลา t อัตราการหมุนเวียนถูกกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์ของปริมาณการซื้อขายหุ้นต่อจำนวนหุ้นทั้งหมดที่หมุนเวียนในช่วงเวลาที่กำหนด โดยใช้ลอการิทึมเพื่อลดการกระจายตัวที่เบ้ของอัตราการหมุนเวียน

• :

  ค่าลอการิทึมธรรมชาติของมูลค่าตลาดของหุ้น i ณ เวลา t มูลค่าตลาดคือผลคูณของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วของหุ้นคูณด้วยราคาหุ้นปัจจุบัน โดยใช้ลอการิทึมเพื่อลดการกระจายตัวที่เบ้ของข้อมูลมูลค่าตลาด ในขณะที่พิจารณาถึงความสัมพันธ์ที่ไม่เป็นเชิงเส้นที่เป็นไปได้ระหว่างมูลค่าตลาดและอัตราการหมุนเวียน

• :

  ในการถดถอยแบบตัดขวาง ณ เวลา t ค่าตัดแกนของแบบจำลองการถดถอยแสดงถึงค่าทางทฤษฎีของลอการิทึมของอัตราการหมุนเวียนเมื่อมูลค่าตลาดเป็นศูนย์

• :

  ในการถดถอยแบบตัดขวาง ณ เวลา t สัมประสิทธิ์การถดถอยของลอการิทึมของมูลค่าตลาดหมุนเวียน (\ln(MktValue_{i,t})) แสดงถึงระดับอิทธิพลของมูลค่าตลาดต่อลอการิทึมของอัตราการหมุนเวียน

• :

  ค่าคงเหลือจากการถดถอยของหุ้น i ณ เวลา t แสดงถึงองค์ประกอบของอัตราการหมุนเวียนหลังจากตัดอิทธิพลของปัจจัยด้านมูลค่าตลาดออกไป ซึ่งก็คือค่าคงเหลือของอัตราการหมุนเวียนที่ปรับด้วยมูลค่าตลาดที่เราสนใจ