Price Volume Correlation Trend Momentum Factor
factor.formula
1. **Kalkulahin ang intraday price-volume correlation coefficient:** Para sa bawat araw ng kalakalan, kalkulahin ang Pearson correlation coefficient sa pagitan ng minute-level na closing price ng stock at trading volume.
2. **Bumuo ng time series ng price-volume correlation:** Kunin ang mga intraday price-volume correlation coefficient ng nakaraang 20 araw ng kalakalan (o isang tinukoy na time window) upang bumuo ng isang time series \( \{p_1, p_2, ..., p_{20} \} \).
3. **Kalkulahin ang correlation trend momentum:** Magsagawa ng linear regression sa nabanggit na time series, na may oras \( t \) bilang independent variable at correlation coefficient \( p_t \) bilang dependent variable, at kunin ang regression coefficient \( \beta \). Ang regression coefficient \( \beta \) ay kumakatawan sa trend momentum ng price-volume correlation sa paglipas ng panahon.
4. **Cross-sectional standardization at neutralization:** Sa mga regression coefficient \( \beta \) ng lahat ng mga stock, ang market capitalization at tradisyunal na price-volume factors (tulad ng 20-day reversal, 20-day turnover rate, at 20-day volatility) ay neneutralize upang makuha ang huling halaga ng price-volume correlation trend momentum factor.
sa:
- :
Ang Pearson correlation coefficient ng minute-level na closing price ng stock at trading volume na kinakalkula sa ika-( t ) na araw ng kalakalan. Sinusukat ng correlation coefficient na ito ang lakas at direksyon ng linear relationship sa pagitan ng presyo at trading volume sa araw na iyon.
- :
Ang regression coefficient (regCoef) ng linear regression ng price-volume correlation time series ( {p_1, p_2, ..., p_{20} } ) sa oras ( t ) ay kumakatawan sa slope ng price-volume correlation sa paglipas ng panahon. Kapag positibo ang ( \beta ), nangangahulugan ito na ang price-volume correlation ay tumataas sa paglipas ng panahon, kung hindi ay bumababa, na nagpapakita ng mga inaasahan ng merkado para sa pagbabago sa price-volume relationship ng stock.
- :
Ang residual term (resTerm) ng regression model ay kumakatawan sa bahagi na hindi maipaliwanag ng regression model, iyon ay, ang pagkakaiba sa pagitan ng aktwal na correlation coefficient ( p_t ) at ang linear regression fitting value.
- :
Time variable, na nagpapahiwatig ng serial number ng time series. Dito, ito ay 1 hanggang 20, na kumakatawan sa 20 araw ng kalakalan (o isang tinukoy na time window) na susubaybayan pabalik.
factor.explanation
Kapag mas mababa ang halaga ng price-volume correlation trend momentum factor, ibig sabihin, ang mga stock na humihina ang price-volume correlation sa paglipas ng panahon, mas mataas ang posibilidad ng short-term returns sa hinaharap. Maaari itong magpakita ng pagbabago ng sentimyento ng merkado mula sa pare-parehong kalakalan patungo sa potensyal na pagbaliktad ng trend. Gumagamit ang factor na ito ng high-frequency na impormasyon sa presyo at volume upang makuha ang mga signal ng momentum na nasa microstructure ng merkado. Ang prinsipyo ay kapag humina ang price-volume synchronization, maaari itong magpahiwatig na nagsisimula nang umalis ang mga pondo sa merkado, o ang merkado ay nagsisimula nang bumuo ng bagong pag-unawa sa mga fundamentals ng stock, na maaaring humantong sa kasunod na pagtaas o pagbaba ng presyo ng stock.