Mga Gastos sa Pagkabigla ng Mamimili
factor.formula
Ginagamit ang regression model upang tantyahin ang coefficient ng gastos ng pagkabigla ng mamimili.
sa:
- :
Ang intercept term ng regression model ay kumakatawan sa inaasahang return kapag walang trading volume shock.
- :
Ang coefficient ng gastos ng epekto ng nagbebenta ay sumusukat sa negatibong epekto ng unit active selling volume sa mga return ng stock, na nagpapakita ng epekto ng presyon ng pagbebenta sa mga presyo ng stock.
- :
Ang coefficient ng gastos ng epekto ng mamimili ay sumusukat sa positibong epekto ng aktibong dami ng pagbili kada unit sa mga return ng stock, na nagpapakita ng epekto ng presyon ng pagbili sa mga presyo ng stock. Ang coefficient na ito ang pangunahing sukatan ng salik na ito. Kung mas malaki ang absolute value, mas malaki ang epekto ng mga pagkabigla sa pagbili sa mga presyo ng stock at mas malala ang pagkatubig.
- :
Ang return ng stock i sa agwat ng oras t ay karaniwang kinakalkula gamit ang logarithmic return.
- :
Ang aktibong dami ng pagbebenta ng stock i sa agwat ng oras t (halimbawa, sa yuan), na maaaring matukoy gamit ang impormasyon ng buy at sell order sa Tick Data o high-frequency trading data, ay karaniwang binibigyang kahulugan bilang dami ng pangangalakal na isinagawa sa quote ng nagbebenta.
- :
Ang aktibong dami ng pagbili ng stock i sa agwat ng oras t (halimbawa, sa yuan), na maaaring matukoy gamit ang impormasyon ng buy at sell order sa Tick Data o high-frequency trading data, ay karaniwang binibigyang kahulugan bilang dami ng pangangalakal na isinagawa sa bid price ng mamimili.
- :
Ang residual term ng regression model ay kumakatawan sa mga pagbabago sa return na hindi maipaliwanag ng model.
factor.explanation
Tinantya ng salik sa gastos ng epekto ng mamimili ang agarang epekto ng mga transaksyon sa pagbili sa mga presyo ng stock sa pamamagitan ng isang regression model. Ipinapakita ng salik na ito ang mga katangian ng pagkatubig ng mga stock, lalo na ang pagiging sensitibo ng mga presyo ng stock sa ilalim ng presyon ng pagbili, sa pamamagitan ng pagsukat sa epekto ng unit active buy transaction volume sa mga return ng stock. Kung mas mataas ang gastos ng epekto ng mamimili, mas malala ang kakayahan ng stock na tumanggap ng mga buy order at mas mababa ang pagkatubig. Nakukuha ng salik na ito ang pagiging sensitibo ng mga presyo ng stock sa mga transaksyon sa pagbili kapag hindi sapat ang market depth o masyadong mataas ang presyon ng pangangalakal ng mamimili. Kung ikukumpara sa gastos ng epekto ng nagbebenta, ang gastos ng epekto ng mamimili ay may medyo mas mahinang kakayahan na hulaan ang mga return, na maaaring maiugnay sa pag-iwas sa pagkalugi ng mga mamumuhunan sa kanilang pag-uugali sa pangangalakal. Sa partikular, dahil ang mga mamumuhunan ay may posibilidad na iwasan ang mga pagkalugi, ang pag-uugali sa pagbili ay karaniwang mas pasibo, na nagpapababa sa epekto ng mga pagkabigla sa pagbili sa mga presyo ng stock. Magagamit ang salik na ito upang suriin ang market microstructure at mga katangian ng pag-uugali ng mamumuhunan.