Bilis ng Pagbabago ng mga Non-Current Operating Assets
factor.formula
Formula ng Pagkalkula:
Kalkulahin ang bilis ng pagbabago ng mga non-liquid operating assets, kung saan ang numerator ay ang pagkakaiba sa pagitan ng mga non-liquid operating assets ng kasalukuyang panahon at ang mga non-liquid operating assets ng parehong panahon noong nakaraang taon, at ang denominator ay ang average na total assets ng kasalukuyang panahon.
Kabilang dito, ang paraan ng pagkalkula ng mga non-current operating assets ay:
Ang mga non-current operating assets (NCOA_t) para sa kasalukuyang panahon ay humigit-kumulang katumbas ng mga non-current assets para sa kasalukuyang panahon na binawasan ng mga long-term investments para sa kasalukuyang panahon. Ang pagkalkulang ito ay naglalayong alisin ang epekto ng mga non-operating financial assets sa mga non-current assets at mas tumutok sa mga non-current assets na kinakailangan para sa aktwal na operasyon ng negosyo.
Ang paraan ng pagkalkula ng average na total assets ay:
Ang average total assets (AvgTotalAssets_t) ay ang average ng total assets sa simula ng panahon (TotalAssets_{t,begin}) at ang total assets sa pagtatapos ng panahon (TotalAssets_{t,end}). Ginagamit ito upang i-standardize ang mga pagbabago sa mga non-liquid operating assets at alisin ang epekto ng mga pagkakaiba sa laki ng kumpanya.
Sa formula, ang subscript t ay kumakatawan sa kasalukuyang reporting period, at ang t-1 ay kumakatawan sa parehong panahon ng nakaraang taon; ang mga tiyak na kahulugan ng mga variable ay ang mga sumusunod:
- :
Mga non-current operating assets para sa panahon.
- :
Mga non-current operating assets sa parehong panahon noong nakaraang taon.
- :
Kabuuang mga non-current assets para sa panahon.
- :
Ang kabuuang halaga ng pangmatagalang pamumuhunan sa panahong ito ay kinabibilangan ng pangmatagalang pamumuhunan sa equity, pangmatagalang pamumuhunan sa utang, atbp.
- :
Average na total assets para sa panahon.
- :
Total assets sa simula ng panahong ito.
- :
Total assets sa pagtatapos ng panahong ito.
factor.explanation
Pangunahing kasama sa mga non-liquid operating assets ang mga intangible assets, fixed assets, at mga proyekto na kasalukuyang ginagawa. Ang pagtatasa at accounting treatment ng mga asset na ito ay medyo subjective, at maaaring may puwang para sa pamamahala ng kita, kaya ang kanilang pagiging maaasahan ay medyo mababa. Ang pagtaas sa bilis ng pagbabago ng mga non-liquid operating assets ay karaniwang itinuturing na nagpapakita ng pagtaas sa pamumuhunan ng isang kumpanya sa mga pangmatagalang asset, na maaaring magpahiwatig ng mga inaasahan ng kumpanya para sa paglago sa hinaharap, ngunit maaari ring magkaroon ng mga panganib ng labis na pamumuhunan at maling pamamahala. Ipinakita ng mga empirical na pag-aaral na mayroong negatibong ugnayan sa pagitan ng factor na ito at ng hinaharap na kakayahang kumita ng kumpanya at hinaharap na stock returns, na nangangahulugan na ang labis na pamumuhunan sa mga non-liquid operating assets ay maaaring magkaroon ng negatibong epekto sa halaga ng kumpanya at maaaring humantong sa mispricing sa merkado. Samakatuwid, dapat suriin nang mabuti ng mga mamumuhunan ang mga senyales ng factor na ito at magsagawa ng komprehensibong pagsusuri kasama ng iba pang mga financial indicators.