Ratio ng Kinita ng Shareholder sa Halaga ng Merkado
factor.formula
Formula ng pagkalkula ng kinita ng shareholder (Senaryo 1, isinasaalang-alang ang gastusin sa kapital sa pagpapanatili):
Formula ng pagkalkula ng kita ng shareholder (senaryo 2, hindi kasama ang gastusin sa kapital sa pagpapanatili):
Ang formula para sa pagkalkula ng ratio ng kinita ng shareholder sa halaga ng merkado ay:
kung saan:
- :
Ang mga resulta ng pagpapatakbo ng isang kumpanya sa isang tiyak na panahon ng accounting, iyon ay, ang kabuuang kita pagkatapos ibawas ang mga gastos, gastusin at buwis mula sa kita.
- :
Ang kabuuang halaga ng mga natitirang bahagi ng isang kumpanya na pinarami ng kasalukuyang presyo ng bahagi nito ay nagpapakita ng pagtatasa ng mga mamumuhunan sa kabuuang halaga ng kumpanya.
- :
Ang mga gastusin sa kapital na kinakailangan upang mapanatili ang kasalukuyang kapasidad ng produksyon at mga antas ng pagpapatakbo ng isang kumpanya ay karaniwang ginagamit para sa mga pag-update at pagpapanatili ng kagamitan.
- :
Ang pagbaba sa halaga ng mga fixed asset at intangible asset dahil sa paggamit o paglipas ng panahon ay isang gastusin na regular na sinisingil sa kita o pagkalugi alinsunod sa mga pamantayan sa accounting.
- :
Ang mga pagsasaayos sa halaga ng pagdadala ng isang asset ay nagpapakita ng mga potensyal na pagkalugi sa halaga dahil sa pagbaba sa halaga ng merkado o hindi sapat na inaasahang mga daloy ng cash sa hinaharap.
- :
Ang mga gastos na natamo ng isang kumpanya para sa pananaliksik at pagpapaunlad ng mga bagong produkto, bagong teknolohiya at mga bagong proseso ay nagpapakita ng pamumuhunan ng kumpanya sa pagbabago.
- :
Ang gastusin sa buwis sa kita na nagreresulta mula sa mga pagkakaiba sa timing sa pagitan ng mga pagtrato sa accounting at buwis ay isang pagsasaayos sa gastusin sa buwis sa kita na maaaring maapektuhan sa mga susunod na panahon.
factor.explanation
Ang ratio ng kinita ng shareholder sa halaga ng merkado ay isang tagapagpahiwatig na nakabatay sa halaga batay sa konsepto ni Buffett ng kinita ng shareholder. Ang tagapagpahiwatig na ito ay mas malapit na nagpapakita ng tunay na kakayahan ng kumpanya na makabuo ng libreng cash flow sa pamamagitan ng pag-aayos ng netong kita, pag-aalis ng mga hindi cash na item sa mga pamantayan sa accounting (tulad ng depresasyon at amortisasyon), pagdaragdag muli ng mga gastusin na inilaan upang itaguyod ang pangmatagalang pag-unlad (tulad ng mga gastusin sa pananaliksik at pagpapaunlad), at pagsasaalang-alang ng mga gastusing kapital sa pagpapanatili (tulad ng senaryo uno). Kung ikukumpara sa direktang paggamit ng netong kita, mas mahusay na maipapakita ng kinita ng shareholder ang kalidad ng kita ng kumpanya at maiwasan ang posibleng manipulasyon ng kita sa ilalim ng batayang akruwal. Ang paghahambing ng kinita ng shareholder sa halaga ng merkado ng kumpanya ay epektibong masusuri kung ang halaga ng kumpanya ay minamaliit. Kung mas mataas ang ratio, mas malakas ang kakayahan ng kumpanya na kumita kaugnay ng halaga ng merkado, at mas mataas ang maaaring maging halaga ng pamumuhunan. Ang senaryo uno ay mas angkop para sa mga mature na kumpanya na may medyo matatag na gastusin sa kapital; ang senaryo dos ay mas angkop para sa mga mabilis na umuunlad na kumpanya na may malalaking pagbabago sa mga gastusin sa kapital. Sa aktwal na paggamit, maaari itong piliin nang may kakayahang umangkop ayon sa mga katangian ng industriya at mga yugto ng ikot ng buhay ng iba't ibang kumpanya.