Yếu tố này đo lường sự thay đổi giá trị thị trường do các hoạt động phát hành cổ phiếu gây ra mà không phải do biến động giá cổ phiếu bằng cách tính toán tỷ lệ tăng trưởng giá trị thị trường hàng năm của công ty và trừ đi tỷ suất lợi nhuận cổ phiếu trong cùng kỳ. Khái niệm cốt lõi là khi một công ty huy động vốn thông qua phát hành thêm cổ phiếu, một phần tăng trưởng giá trị thị trường của công ty đến từ số cổ phiếu mới phát hành, không hoàn toàn do sự tăng lên trong giá trị của công ty. Nếu mức tăng trưởng giá trị thị trường lớn hơn đáng kể so với lợi nhuận cổ phiếu trong cùng kỳ, điều đó có thể cho thấy công ty đã tiến hành huy động vốn cổ phần quy mô lớn. Giá trị yếu tố âm có thể cho thấy công ty đã mua lại cổ phiếu hoặc mức tăng trưởng giá trị thị trường hiện tại thấp hơn lợi nhuận cổ phiếu. Giá trị yếu tố cao có thể có nghĩa là công ty đã tiến hành huy động vốn cổ phần quy mô lớn và thường được thị trường hiểu là một tín hiệu cho thấy triển vọng tăng trưởng trong tương lai có thể kém, vì vậy yếu tố này có thể có tương quan âm với lợi nhuận cổ phiếu trong tương lai. Yếu tố này có thể được sử dụng như một chỉ số quan trọng để đo lường hành vi tài chính của doanh nghiệp và tâm lý thị trường, đồng thời có thể được áp dụng linh hoạt cho các khoảng thời gian khác nhau để nắm bắt động lực thị trường theo các chiều thời gian khác nhau.