Độ lệch của lợi nhuận trong ngày
factor.formula
Độ lệch lợi nhuận trong ngày (IRSkew):
Phương sai thực tế trong ngày (RV_ar):
trong đó:
- :
là lợi nhuận logarit của cổ phiếu i trong khoảng thời gian thứ j. Khoảng thời gian có thể là 1 phút, 5 phút hoặc tần suất lấy mẫu tần số cao khác. Ví dụ: nếu sử dụng tần số 1 phút, r<sub>ij</sub> đại diện cho lợi nhuận logarit của cổ phiếu i trong phút thứ j, được tính bằng ln(price<sub>j</sub>/price<sub>j-1</sub>).
- :
là lợi nhuận logarit trung bình của cổ phiếu i trong tất cả các khoảng thời gian trong ngày, tức là $\overline{r_i} = \frac{1}{N} \sum_{j=1}^{N} r_{ij}$.
- :
Tổng số khoảng thời gian trong ngày được sử dụng để tính độ lệch lợi nhuận trong ngày. Ví dụ: nếu sử dụng tần số 1 phút và thời gian giao dịch mỗi ngày là 240 phút thì N=240. Khi kiểm tra lại (backtesting) hoặc áp dụng các chiến lược, giá trị trung bình của yếu tố trong khoảng thời gian quá khứ thường được sử dụng làm giá trị yếu tố hiện tại. Ví dụ: nếu cổ phiếu được chọn theo tần suất hàng tháng, độ lệch lợi nhuận trong ngày của 20 ngày giao dịch vừa qua có thể được tính và giá trị trung bình có thể được lấy làm giá trị yếu tố cho tháng hiện tại.
- :
là phương sai thực tế của cổ phiếu i trong ngày hiện tại, đây là thước đo tổng bình phương của lợi nhuận trong ngày và được sử dụng để đo lường mức độ biến động giá trong ngày. Công thức là $RV_{ar_i} = \sum_{j=1}^{N} (r_{ij} - \overline{r_i})^2$.
factor.explanation
Độ lệch của lợi nhuận trong ngày được tính bằng cách chia mô-men trung tâm bậc ba của lợi nhuận trong ngày cho lũy thừa 1.5 của phương sai lợi nhuận trong ngày để chuẩn hóa, từ đó đặc trưng cho mức độ nghiêng của phân phối lợi nhuận trong ngày. Độ lệch dương cho thấy đuôi bên phải của phân phối lợi nhuận dài hơn và khả năng lợi nhuận dương lớn hơn là cao hơn; độ lệch âm cho thấy đuôi bên trái của phân phối lợi nhuận dài hơn và khả năng lợi nhuận âm lớn hơn là cao hơn. Trong giao dịch định lượng, yếu tố này thường được sử dụng trong các chiến lược tần suất cao hoặc các chiến lược ngắn hạn, và cổ phiếu có độ lệch lợi nhuận trong ngày thấp được coi là có tiềm năng mua lớn hơn. Lý do có thể là độ lệch thấp ngụ ý rằng có một đuôi dài hơn ở phía bên trái của phân phối lợi nhuận, tức là xác suất lợi nhuận cực âm cao hơn, điều này có thể cho thấy sự đảo chiều của giá cổ phiếu hoặc sự phục hồi sau khi bị bán quá mức. Cần lưu ý rằng yếu tố này không nên được sử dụng một mình mà nên được phân tích kết hợp với các yếu tố khác.