trong đó:

• :

  Độ lệch chuẩn riêng của lợi nhuận của cổ phiếu i trong một khoảng thời gian cụ thể phản ánh sự bất đối xứng của phân phối dư.

• :

  Lợi nhuận của cổ phiếu i tại thời điểm t, thường được biểu diễn dưới dạng lợi nhuận logarit.

• :

  Tỷ suất lợi nhuận phi rủi ro tại thời điểm t thường được xấp xỉ bằng lợi suất của trái phiếu chính phủ ngắn hạn.

• :

  Hệ số chặn của cổ phiếu i, đại diện cho lợi nhuận vượt trội trung bình của cổ phiếu i, lý tưởng nên gần bằng không.

• :

  Trong mô hình CAPM, hệ số rủi ro thị trường của cổ phiếu i đo lường độ nhạy của lợi nhuận cổ phiếu đối với những thay đổi trong lợi nhuận thị trường.

• :

  Lợi nhuận thị trường tại thời điểm t thường được xấp xỉ bằng lợi nhuận của một chỉ số rộng, chẳng hạn như chỉ số CSI 300 hoặc chỉ số S&P 500.

• :

  Số dư của cổ phiếu i tại thời điểm t đại diện cho lợi nhuận riêng của cổ phiếu i mà không thể giải thích được bằng mô hình và có thể được coi là một yếu tố rủi ro duy nhất của cổ phiếu i ngoài rủi ro hệ thống.

• :

  Yếu tố thị trường tại thời điểm t, tức là lợi nhuận của danh mục thị trường, được định nghĩa trong mô hình Fama-French tương tự như trong mô hình CAPM.

• :

  Yếu tố quy mô tại thời điểm t đại diện cho sự khác biệt giữa lợi nhuận của danh mục cổ phiếu vốn hóa nhỏ và lợi nhuận của danh mục cổ phiếu vốn hóa lớn.

• :

  Yếu tố giá trị tại thời điểm t đại diện cho sự khác biệt giữa lợi nhuận của danh mục cổ phiếu có tỷ lệ giá trị sổ sách trên thị trường cao và lợi nhuận của danh mục cổ phiếu có tỷ lệ giá trị sổ sách trên thị trường thấp.

• :

  Kích thước cửa sổ thời gian được sử dụng khi tính độ lệch chuẩn riêng, tức là độ dài của chuỗi dư.