Yếu tố này dựa trên quan điểm trong tài chính hành vi rằng "nhà đầu tư phản ứng chậm với thông tin liên tục". Tác giả tin rằng nhà đầu tư phản ứng chậm với những thay đổi giá cổ phiếu nhỏ nhưng thường xuyên có tính liên tục cao, nhưng lại nhạy cảm hơn với một vài thay đổi giá cổ phiếu lớn. Do đó, khi lợi nhuận lũy kế trong 12 tháng qua là dương (tức là $PRET$ dương), nếu tỷ lệ ngày giao dịch giảm cao hơn tỷ lệ ngày giao dịch tăng (tức là $%neg > %pos$), điều đó có nghĩa là thị trường đã trải qua nhiều đợt giảm nhỏ trong quá trình tăng, và tính liên tục của thông tin là mạnh. Khi đó giá trị của yếu tố này là âm và lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai sẽ thấp hơn; ngược lại, nếu lợi nhuận lũy kế trong 12 tháng qua là dương và tỷ lệ ngày giao dịch tăng cao hơn tỷ lệ ngày giao dịch giảm, thì giá trị của yếu tố này là dương và lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai sẽ cao hơn. Ngược lại, khi lợi nhuận lũy kế trong 12 tháng qua là âm, logic sẽ đảo ngược. Do đó, yếu tố càng cao thì tính nhất quán giữa hướng của lợi nhuận và hướng của tỷ lệ ngày giao dịch tăng và giảm càng cao, và lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai càng cao. Yếu tố này chủ yếu nắm bắt sự nhất quán của xu hướng lợi nhuận và có thể được sử dụng để đo lường sức mạnh của hiệu ứng động lượng của thị trường. Cần lưu ý rằng yếu tố này không trực tiếp đo lường động lượng, mà đo lường sự nhất quán giữa động lượng lợi nhuận và tính liên tục của thông tin. Giá trị tuyệt đối càng thấp, tính liên tục của thông tin càng mạnh, điều này cũng gián tiếp chỉ ra rằng phản ứng của thị trường đối với những thay đổi giá cổ phiếu càng yếu và ngược lại.