Khối lượng giao dịch lớn và động lượng
factor.formula
Động lượng khối lượng giao dịch lớn:
Số tiền giao dịch đơn lẻ trung bình:
trong đó:
- :
Lợi nhuận của cổ phiếu i trong phút thứ j của ngày giao dịch thứ n được tính bằng (giá đóng cửa của phút hiện tại - giá đóng cửa của phút trước đó) / giá đóng cửa của phút trước đó.
- :
Số tiền giao dịch của cổ phiếu i tại phút thứ j trong ngày giao dịch thứ n, tính bằng RMB.
- :
Số lượng giao dịch của cổ phiếu i trong phút thứ j của ngày giao dịch thứ n, thể hiện số lượng giao dịch đã xảy ra trong phút đó.
- :
Tập hợp $IdxSet$ đại diện cho số thứ tự của 30% số nến K phút có số tiền giao dịch đơn lẻ trung bình lớn nhất trong ngày giao dịch thứ n. Chỉ báo này chọn ra các khoảng thời gian có khối lượng giao dịch đơn lẻ lớn, cho thấy các quỹ lớn đang hoạt động.
- :
Kích thước của cửa sổ thời gian, thể hiện số ngày giao dịch lịch sử được sử dụng trong tính toán yếu tố. Khi chọn cổ phiếu hàng tháng, T thường được đặt bằng 20 ngày giao dịch, đại diện cho một chu kỳ giao dịch một tháng; khi chọn cổ phiếu hàng tuần, T thường được đặt bằng 5 ngày giao dịch, đại diện cho một chu kỳ giao dịch một tuần. Việc lựa chọn T nên được điều chỉnh theo tần suất tái cân bằng thực tế.
factor.explanation
Yếu tố này giả định rằng hành vi giao dịch của các nhà đầu tư trên thị trường (đặc biệt là các quỹ lớn) sẽ ảnh hưởng đáng kể hơn đến giá cổ phiếu trong khoảng thời gian từng phút khi số lượng giao dịch đơn lẻ lớn. Lợi nhuận tích lũy trong những khoảng thời gian này có thể phản ánh hiệu ứng động lượng ngắn hạn của các quỹ lớn. Nghiên cứu thực nghiệm cho thấy yếu tố này tương quan nghịch với lợi nhuận ngắn hạn trong tương lai của cổ phiếu, điều này có nghĩa là các cổ phiếu có động lượng mạnh về khối lượng giao dịch lớn trong quá khứ có thể trải qua sự đảo chiều ngắn hạn trong tương lai, có thể là do phản ứng thái quá ngắn hạn của thị trường hoặc việc chốt lời của các quỹ lớn. Yếu tố này có thể được sử dụng như một công cụ hiệu quả để đo lường tâm lý thị trường ngắn hạn và dòng vốn.