Hệ số thanh khoản theo trọng số khối lượng giao dịch khi lợi nhuận âm đo lường mức độ kém thanh khoản trong giao dịch của một cổ phiếu khi lợi nhuận của nó âm. Hệ số này dựa trên chỉ báo kém thanh khoản do Amihud (2002) đề xuất, nhưng chỉ xem xét các ngày có lợi nhuận âm. Theo trực giác, khi thị trường giảm, nếu khối lượng giao dịch của cổ phiếu nhỏ so với sự thay đổi về lợi nhuận của nó (tức là giá trị tuyệt đối của lợi nhuận/khối lượng lớn), thì cổ phiếu đó có tính thanh khoản rất kém. Các cổ phiếu có tính thanh khoản kém thường yêu cầu phí bù rủi ro cao hơn để bù đắp cho các chi phí giao dịch tiềm ẩn. Hệ số này chứa các yếu tố về tâm lý thị trường, bởi vì sự suy giảm thường đi kèm với sự bi quan, dẫn đến thanh khoản thấp hơn. Từ góc độ đảo chiều, nếu một cổ phiếu có tính thanh khoản kém khi nó giảm, thì điều đó có thể cho thấy cơ hội phục hồi trong tương lai.