Hệ Số Lệch Âm
factor.formula
Hệ Số Lệch Âm NCSKEW:
trong đó:
- :
là lợi nhuận của cổ phiếu i tại thời điểm t, thường được tính bằng cách sử dụng lợi nhuận log hoặc lợi nhuận đơn giản.
- :
là lợi nhuận trung bình của cổ phiếu i trong n ngày giao dịch vừa qua, được tính như sau: $\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$.
- :
Số ngày giao dịch trong Giai đoạn Nhìn Lại (Lookback Period), cho biết độ dài của giai đoạn quan sát lợi nhuận lịch sử được sử dụng để tính độ lệch. Thông thường, giá trị này được đặt thành 20 ngày giao dịch, nhưng có thể điều chỉnh dựa trên các chiến lược giao dịch cụ thể hoặc yêu cầu kiểm thử lại (backtesting). Giá trị n nhỏ hơn có thể nhạy hơn với các biến động ngắn hạn, trong khi giá trị n lớn hơn có thể mượt mà hơn.
- :
Nghĩa là tính tổng tất cả các ngày giao dịch lịch sử từ t=1 đến n.
factor.explanation
Hệ số lệch âm định lượng mức độ lệch của phân phối lợi nhuận tài sản, đặc biệt là mức độ lệch trái. Chỉ báo này chủ yếu được sử dụng để đánh giá khả năng xảy ra các khoản lỗ lớn trong tương lai. Trong quản lý rủi ro và xây dựng danh mục đầu tư, hệ số lệch âm là một yếu tố rủi ro quan trọng giúp các nhà đầu tư xác định và tránh các tài sản có rủi ro giảm giá tiềm ẩn lớn hơn. Hệ số lệch âm càng cao thường có nghĩa là đuôi trái của phân phối lợi nhuận dày hơn, cho thấy tài sản dễ bị lỗ cực đoan. Do đó, các cổ phiếu có hệ số lệch âm cao thường được coi là có "rủi ro sụp đổ" cao hơn. Khi phân bổ các tài sản như vậy, các nhà đầu tư có xu hướng yêu cầu một phần bù rủi ro cao hơn để bù đắp cho những khoản lỗ lớn tiềm ẩn của họ.