过去K个月累计收益率动量因子
动量因子
factor.formula
MOM(K) = ∑_{t=1}^{K} r_{t}
其中:
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过去K个月的累计收益率动量因子
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动量计算的回溯期，以月为单位。例如，K=6 表示计算过去6个月的累计收益率。
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第t个月的月度收益率，等于该月月末收盘价除以该月月初收盘价减1，即 (P_end - P_begin) / P_begin 。
factor.explanation
该动量因子旨在捕捉股票价格的惯性趋势。具体来说，如果一只股票在过去K个月内积累了较高的正收益率，则认为其具有较强的上涨动量，未来一段时间内可能继续上涨。反之，如果一只股票在过去K个月内积累了较高的负收益率，则认为其具有较强的下跌动量，未来一段时间内可能继续下跌。 该因子可以作为选股策略中的一个重要组成部分，配合其他因子使用，以提高投资组合的收益和风险调整后的表现。需要注意的是，动量效应并非在所有市场环境下都有效，且可能存在反转风险。因此，在使用该因子时，需要结合市场情况和风险偏好进行综合考虑。