معدل عائد ربح الأصول التشغيلية بعد تخفيض الرافعة المالية
factor.formula
معدل عائد ربح الأصول التشغيلية بعد تخفيض الرافعة المالية:
إجمالي الربح للأشهر الاثني عشر الأخيرة (TTM)
القيمة السوقية لصافي الأصول التشغيلية
القيمة السوقية لصافي الأصول التشغيلية =
حيث أن:
- :
إجمالي الربح للأشهر الـ 12 الأخيرة، باستخدام طريقة حساب متجددة، يمكن أن يعكس بشكل أفضل الربحية الأخيرة للشركة.
- :
تمثل القيمة السوقية لصافي الأصول التشغيلية إجمالي القيمة السوقية للأصول المتعلقة بالأنشطة التشغيلية الرئيسية للشركة. يتم حسابه بإضافة الالتزامات المالية إلى الأصول المالية.
- :
هي القيمة السوقية الإجمالية للشركة، وعادة ما تشير إلى القيمة الإجمالية لأسهمها القائمة.
- :
تشمل الالتزامات المالية للمؤسسة بشكل أساسي الالتزامات التي تحمل فوائد، وما إلى ذلك. هذه الالتزامات مرتبطة بشكل مباشر بالأنشطة المالية للمؤسسة وليس بأنشطتها التشغيلية.
- :
تشمل الأصول المالية للمؤسسة بشكل أساسي الأصول المالية المتداولة، وما إلى ذلك. هذه الأصول مرتبطة بشكل مباشر بالأنشطة المالية للمؤسسة وليس بأنشطتها التشغيلية.
factor.explanation
هذا العامل هو شكل محسّن من معكوس نسبة السعر إلى الأرباح (PE). من خلال إدخال القيمة السوقية لصافي الأصول التشغيلية والربح الإجمالي، فإنه يزيل بشكل فعال تأثير الرافعة المالية للشركات والأصول غير التشغيلية والمصروفات الخاضعة للرقابة. على وجه التحديد:
-
القيمة السوقية لصافي الأصول التشغيلية: يمكن أن يعكس استخدام "القيمة السوقية + الالتزامات المالية - الأصول المالية" بدلاً من القيمة السوقية التقليدية القيمة السوقية للأصول التشغيلية الأساسية للشركة بشكل أكثر دقة. تمثل الالتزامات المالية الالتزامات التي تتكبدها الشركة بسبب الأنشطة التمويلية، وتمثل الأصول المالية الاستثمارات المالية التي تمتلكها الشركة. كلاهما غير ذي صلة بالأنشطة التشغيلية الأساسية وبالتالي يجب التخلص منهما.
-
إجمالي الربح للأشهر الاثني عشر الأخيرة (TTM): باستخدام إجمالي الربح بدلاً من صافي الربح، يعكس إجمالي الربح بشكل مباشر ربحية النشاط الرئيسي للشركة، ويتجنب خطر التلاعب بالأرباح الناجم عن المبيعات والإدارة والبحث والتطوير والمصروفات الأخرى، ويجعل الأرباح أكثر قابلية للمقارنة. يمكن لطريقة حساب TTM أن تخفف من تقلبات الربع الواحد وتعكس بشكل أفضل الربحية الحقيقية للشركة.
يمكن لهذا العامل أن يلتقط القيمة الجوهرية للشركة بدقة أكبر ويمكن استخدامه بشكل أفضل لمقارنة الشركات ذات نسب الرافعة المالية المختلفة ونسب الأصول غير التشغيلية المختلفة، وبالتالي تحسين فعالية اختيار الأسهم ذات القيمة.