عامل تحيز توقعات المحللين
factor.formula
حيث أن:
- :
إجمالي عدد تقارير توقعات الأرباح الصادرة عن المحللين خلال 180 يومًا قبل الإعلان عن تقرير الأداء للتقرير السنوي الحالي للسهم الفردي. ولضمان فعالية العامل، يتم تضمين تقارير التوقعات خلال نصف عام فقط، ويشترط أن يكون N≥3؛ وإذا كان N<3، تكون قيمة العامل قيمة مفقودة. يعكس هذا المعامل درجة الاهتمام الذي يوليه المحللون للسهم.
- :
عدد التقارير التي يكون فيها صافي الربح للعام الحالي الذي يتوقعه المحللون أقل من صافي الربح الفعلي الذي أعلنت عنه الشركة. يعكس هذا المعامل مدى تقليل المحللين من تقدير أداء الشركة.
- :
عدد التقارير التي يكون فيها صافي الربح للعام الحالي الذي يتوقعه المحللون أعلى من صافي الربح الفعلي الذي أعلنت عنه الشركة. يعكس هذا المعامل مدى مبالغة المحللين في تقدير أداء الشركة.
factor.explanation
يحسب هذا العامل الدرجة المعيارية لانحراف توقعات المحللين، ويتراوح نطاق قيمته بين [-1, 1]. عندما يكون FOM قريبًا من 1، فهذا يشير إلى أن معظم المحللين يتوقعون أن يكون صافي الربح أقل من صافي الربح الفعلي المعلن، وأن أداء الشركة يتجاوز التوقعات بدرجة كبيرة، مما قد يؤدي إلى رد فعل إيجابي في السوق؛ وعندما يكون FOM قريبًا من -1، فهذا يشير إلى أن معظم المحللين يتوقعون أن يكون صافي الربح أعلى من صافي الربح الفعلي المعلن، وأن أداء الشركة أقل من المتوقع، مما قد يؤدي إلى رد فعل سلبي في السوق؛ وعندما يكون FOM قريبًا من 0، فهذا يشير إلى أن توقعات المحللين مرتفعة ومنخفضة، وبشكل عام تكون أقرب إلى الأداء الفعلي، ولها تأثير أقل على السوق. يمكن استخدام هذا العامل في استراتيجيات الاستثمار الكمي لالتقاط فرص الاستثمار المحتملة التي تنشأ عن تجاوز الأداء للتوقعات.