تجاوز الأرباح المعيارية التوقعات
factor.formula
مفاجأة الأرباح المعيارية:
الانحراف المطلق المتوسط (MAD):
تقدير الانحراف المعياري القوي (تقدير الانحراف المعياري القوي، $\bar{\sigma}$):
حيث أن:
- :
الأرباح الفعلية المعلنة للسهم الواحد (EPS). يتيح استخدام ربحية السهم بدلاً من الأرباح مقارنة أفضل للشركات ذات الأحجام المختلفة ويقلل من تأثير حجم الشركة على العامل.
- :
متوسط تقديرات ربحية السهم المتفق عليها للمحللين. يمثل متوسط تقديرات ربحية السهم المتفق عليها وجهة نظر السوق المتوسطة لأرباح الشركة، وعادةً ما تستخدم متوسط توقعات المحللين المتعددين.
- :
تقدير الانحراف المعياري القوي لصافي ربح الشركة للسهم الواحد على مدى السنوات الخمس الماضية. يتم حسابه باستخدام الانحراف المطلق المتوسط (MAD) لتقليل تأثير القيم المتطرفة (مثل المكاسب والخسائر لمرة واحدة) على تقدير الانحراف المعياري وتحسين قوة العامل.
- :
عينة من البيانات التاريخية لصافي ربح الشركة للسهم الواحد على مدى السنوات الخمس الماضية.
- :
متوسط عينة البيانات التاريخية لصافي ربح الشركة للسهم الواحد على مدى السنوات الخمس الماضية يستخدم لحساب القيمة المركزية لـ MAD.
- :
الثابت عامل التحجيم المستخدم لتحويل MAD إلى تقدير للانحراف المعياري. بالنسبة للبيانات الموزعة تقريبًا بشكل طبيعي، عادةً ما يتم أخذ k ليكون حوالي 1.4826، وهو مشتق من العلاقة بين MAD والانحراف المعياري للتوزيع الطبيعي، ويمكن أن يجعل MAD يقارب الانحراف المعياري بشكل أفضل.
factor.explanation
يعكس عامل مفاجأة الأرباح المعيارية رد فعل السوق تجاه معلومات أرباح الشركة من خلال قياس الانحراف بين الأرباح الفعلية والأرباح المتوقعة وتوحيده باستخدام تقدير قوي للانحراف المعياري. تشير القيمة الإيجابية للعامل إلى أن أرباح الشركة تتجاوز توقعات السوق، مما قد يؤدي إلى زيادة في أسعار الأسهم، في حين أن القيمة السلبية قد تؤدي إلى انخفاض في أسعار الأسهم. يمكن استخدام هذا العامل في الاستثمار الكمي لفحص الأسهم التي لديها القدرة على تجاوز توقعات الأرباح، وبناء نماذج متعددة العوامل، وإجراء التداول القائم على الأحداث. يأخذ هذا العامل في الاعتبار عدم التوقع في معلومات الأرباح ولديه قوة تنبؤية أكبر من مؤشر الأرباح الواحد.