অন্তর্নিহিত অস্পর্শনীয় সম্পদ
factor.formula
t সময়ে মোট অন্তর্নিহিত অস্পর্শনীয় সম্পদ $INT_{i,t}$, জ্ঞান মূলধন $KC_{i,t}$ এবং সাংগঠনিক মূলধন $OC_{i,t}$ নিয়ে গঠিত, উভয়ই অভ্যন্তরীণ বিনিয়োগের মাধ্যমে অর্জিত অস্পর্শনীয় সম্পদ:
জ্ঞান মূলধন $KC_{i,t}$ এন্টারপ্রাইজের গবেষণা ও উন্নয়ন ব্যয় $R&D_{i,t}$ সঞ্চয় এবং অবচয় করে অনুমান করা হয়:
প্রাথমিক জ্ঞান মূলধন $KC_{i0}$ আনুমানিক করার জন্য প্রথম সময়ের গবেষণা ও উন্নয়ন ব্যয় $R&D_{i1}$ কে গবেষণা ও উন্নয়ন অবচয় হার এবং বৃদ্ধির হারের উপর ভিত্তি করে একটি ফ্যাক্টর দ্বারা ভাগ করে গণনা করা হয়:
সাংগঠনিক মূলধন $OC_{i,t}$ বিক্রয় এবং প্রশাসনিক ব্যয়ের $SG&A_{i,t}$ কিছু অংশ যোগ এবং অবচয় করে অনুমান করা হয়:
প্রাথমিক সাংগঠনিক মূলধন $OC_{i0}$ প্রথম সময়ের বিক্রয় এবং প্রশাসনিক ব্যয় $SG&A_{i1}$ কে বিক্রয় এবং প্রশাসনিক ব্যয়ের অবচয় হার এবং বৃদ্ধির হারের উপর ভিত্তি করে একটি ফ্যাক্টর দ্বারা ভাগ করে আনুমানিক করা হয়:
যেখানে:
- :
গবেষণা ও উন্নয়ন ব্যয়ের অবচয় হার $R&D_{i,t}$ ব্যবহারযোগ্য জ্ঞান মূলধনে R&D বিনিয়োগের রূপান্তরের হার উপস্থাপন করে। সাধারণত ধরে নেওয়া হয় যে R&D ফলাফল স্থায়ী নয় এবং সময়ের সাথে সাথে ধীরে ধীরে অবচয় হবে। এই প্যারামিটারটি শিল্পের বৈশিষ্ট্য এবং R&D চক্র অনুসারে সেট করা যেতে পারে এবং সাধারণত 15% থেকে 30% এর মধ্যে থাকে। উদাহরণস্বরূপ, উচ্চ-প্রযুক্তি শিল্পগুলি দ্রুত প্রযুক্তিগত পুনরাবৃত্তির বৈশিষ্ট্যগুলি প্রতিফলিত করার জন্য উচ্চ অবচয় হার ব্যবহার করতে পারে, যখন ঐতিহ্যবাহী শিল্পগুলি কম অবচয় হার ব্যবহার করতে পারে।
- :
বিক্রয় এবং প্রশাসনিক ব্যয়ের অবচয় হার $SG&A_{i,t}$ বিক্রয় এবং প্রশাসনিক ইনপুটগুলি সাংগঠনিক মূলধনে রূপান্তরিত হওয়ার হার উপস্থাপন করে। সাংগঠনিক মূলধনে অভ্যন্তরীণ ব্যবস্থাপনা প্রক্রিয়া, ব্র্যান্ড প্রভাব, গ্রাহক সম্পর্ক ইত্যাদি অন্তর্ভুক্ত, যা সময়ের সাথে সাথে ধীরে ধীরে হ্রাস পাবে। এই প্যারামিটারটি শিল্পের বৈশিষ্ট্য এবং কর্মক্ষম দক্ষতা অনুসারে সামঞ্জস্য করা যেতে পারে এবং সাধারণত 10% থেকে 25% এর মধ্যে থাকে। উচ্চ কর্মদক্ষতা সম্পন্ন কোম্পানিগুলি কম অবচয় হার গ্রহণ করতে পারে।
- :
বিক্রয় এবং প্রশাসনিক ব্যয়ের $SG&A_{i,t}$ অনুপাত যা সাংগঠনিক মূলধন সঞ্চয়ে অবদান রাখে বলে মনে করা হয়। সমস্ত বিক্রয় এবং প্রশাসনিক ব্যয় সরাসরি সাংগঠনিক মূলধনে রূপান্তরিত হয় না। উদাহরণস্বরূপ, একটি অংশ দীর্ঘমেয়াদী মূল্য তৈরির পরিবর্তে দৈনিক অপারেটিং ব্যয়ের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে। এই প্যারামিটারটি সাংগঠনিক মূলধনে $SG&A_{i,t}$ এর কার্যকর অবদান সামঞ্জস্য করতে ব্যবহৃত হয় এবং এর মান সাধারণত 20% থেকে 50% এর মধ্যে থাকে। শক্তিশালী ব্র্যান্ড প্রভাবযুক্ত কোম্পানিগুলি উচ্চ অনুপাত গ্রহণ করতে পারে।
- :
গবেষণা ও উন্নয়ন ব্যয় $R&D_{i,t}$ এবং বিক্রয় ও প্রশাসনিক ব্যয় $SG&A_{i,t}$ এর দীর্ঘমেয়াদী গড় বৃদ্ধির হার যা প্রাথমিক অস্পর্শনীয় মূলধন গণনা করতে ব্যবহৃত হয়। এই প্যারামিটারটি সংশ্লিষ্ট ক্ষেত্রগুলিতে কোম্পানির দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের প্রবণতা প্রতিফলিত করে। বাস্তবে, এটি সাধারণত গত কয়েক বছরের গড় বৃদ্ধির হার ব্যবহার করে অনুমান করা হয় এবং শিল্পের জীবনচক্র এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিবেশ অনুসারে সামঞ্জস্য করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, দ্রুত বর্ধনশীল শিল্পের কোম্পানিগুলির জন্য, একটি উচ্চ বৃদ্ধির হার ব্যবহার করা উচিত।
factor.explanation
ঐতিহ্যবাহী হিসাবের বিষয়, যেমন "অস্পর্শনীয় সম্পদ" এবং "সুনাম", প্রধানত কোম্পানির বাহ্যিক মার্জার এবং অধিগ্রহণ বা লেনদেনের মাধ্যমে অর্জিত সম্পদের মূল্য প্রতিফলিত করে, যেমন পেটেন্ট, ট্রেডমার্ক ইত্যাদি। "অন্তর্নিহিত অস্পর্শনীয় সম্পদ সঞ্চয় ফ্যাক্টর" কোম্পানির অভ্যন্তরীণ গবেষণা ও উন্নয়ন এবং বিক্রয় ব্যবস্থাপনা কার্যক্রমের মাধ্যমে অর্জিত অস্পর্শনীয় মূল্য ধারণ করতে চায় যা ঐতিহ্যবাহী অ্যাকাউন্টিং বিবৃতিতে সম্পূর্ণরূপে প্রতিফলিত হয় না, যেমন: অভ্যন্তরীণ গবেষণার ফলাফল, ব্র্যান্ড ভ্যালু, মানব সম্পদ সঞ্চয়, কর্পোরেট সংস্কৃতি ইত্যাদি। এই অস্পর্শনীয় সম্পদগুলির সঞ্চয় কোম্পানির দীর্ঘমেয়াদী প্রতিযোগিতার জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ, কিন্তু প্রায়শই ঐতিহ্যবাহী আর্থিক বিবৃতিতে কম মূল্যায়ন করা হয়। তাই, এই ফ্যাক্টরটি অভ্যন্তরীণ সম্পদ বিনিয়োগের মাধ্যমে কোম্পানির অর্জিত মূল্য তৈরির ক্ষমতাকে আরও ভালোভাবে প্রতিফলিত করতে পারে এবং মূল্যায়ন বিশ্লেষণ ও বিনিয়োগ সিদ্ধান্তের জন্য আরও ব্যাপক দৃষ্টিকোণ সরবরাহ করতে পারে। অন্তর্নিহিত অস্পর্শনীয় সম্পদগুলিকে মূলধন করার পরে, সেগুলি ঐতিহ্যবাহী মূল্যায়ন ফ্যাক্টরগুলিকে উন্নত করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, মূল্য-থেকে-বুক অনুপাত এবং মূল্য-থেকে-আয় অনুপাতের মতো মূল্যায়ন সূচকগুলি তৈরি করা যেতে পারে যা অন্তর্নিহিত অস্পর্শনীয় সম্পদ বিবেচনা করে, অথবা সম্ভাব্য বিনিয়োগের সুযোগগুলি অন্বেষণ করতে অন্তর্নিহিত অস্পর্শনীয় সম্পদগুলিকে কর্পোরেট লাভজনকতার সাথে তুলনা করা যেতে পারে।