বিনিয়োগিত মূলধনের উপর রিটার্নের ত্রৈমাসিক-ভিত্তিক পরিবর্তন
factor.formula
ROIC_Q(t) - ROIC_Q(t-4)
এই সূত্রটি সাম্প্রতিক রিপোর্টিং ত্রৈমাসিকের জন্য বিনিয়োগিত মূলধনের উপর রিটার্ন এবং পূর্ববর্তী বছরের একই ত্রৈমাসিকের জন্য বিনিয়োগিত মূলধনের উপর রিটার্নের মধ্যে পার্থক্য গণনা করে।
- :
সময় t-এ একটি একক ত্রৈমাসিকের জন্য বিনিয়োগিত মূলধনের উপর রিটার্ন, যেখানে t হল সাম্প্রতিক রিপোর্টিং সময়কাল।
- :
সময় t-4-এ একটি একক ত্রৈমাসিকের জন্য বিনিয়োগিত মূলধনের উপর রিটার্ন, যেখানে t-4 পূর্ববর্তী বছরের একই রিপোর্টিং সময়কাল উপস্থাপন করে (ত্রৈমাসিক রিপোর্টিং ধরে)।
factor.explanation
এই ফ্যাক্টরটি গুণগত প্রবৃদ্ধি বিভাগে অন্তর্ভুক্ত এবং কোম্পানির বিনিয়োগিত মূলধনের উপর রিটার্নের কার্যকারিতার স্বল্প-মেয়াদী পরিবর্তনের প্রবণতাটিকে ধারণ করার লক্ষ্য রাখে।
-
ফ্যাক্টরের যুক্তি: বিনিয়োগিত মূলধনের উপর রিটার্ন (ROIC) একটি কোম্পানির আয় তৈরি করতে মূলধন ব্যবহারের ক্ষমতা পরিমাপ করার জন্য একটি মূল সূচক। ROIC-এর মাস-ভিত্তিক পরিবর্তন স্বল্প মেয়াদে কোম্পানির অপারেটিং দক্ষতা এবং লাভজনকতার উন্নতি বা হ্রাস প্রতিফলিত করতে পারে। ইতিবাচক পরিবর্তনগুলি ইঙ্গিত করে যে কোম্পানি বিনিয়োগিত মূলধন ব্যবহারে আরও বেশি দক্ষ হয়ে উঠেছে, যা ভবিষ্যতের প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনা নির্দেশ করতে পারে, যেখানে নেতিবাচক পরিবর্তনগুলির অর্থ হতে পারে অপারেটিং দক্ষতার হ্রাস।
-
ফ্যাক্টরের তাৎপর্য:
- গুণগত মাত্রা: ROIC নিজেই একটি কোম্পানির কার্যক্রমের গুণমান পরিমাপ করার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ সূচক। ROIC-এর মাস-ভিত্তিক বৃদ্ধি কোম্পানির কার্যক্রমের গুণমানের উন্নতিকে প্রতিফলিত করে।
- প্রবৃদ্ধির মাত্রা: ROIC-এর বৃদ্ধি সাধারণত মুনাফা বৃদ্ধি এবং মূল্য তৈরির সাথে সম্পর্কিত, তাই এই সূচকটির প্রবৃদ্ধির বৈশিষ্ট্যও রয়েছে।
- স্বল্পমেয়াদী দৃষ্টিকোণ: বছর-ভিত্তিক প্রবৃদ্ধির তুলনায়, মাস-ভিত্তিক পরিবর্তনগুলি কোম্পানির স্বল্প-মেয়াদী অপারেটিং পরিবর্তনের দিকে আরও বেশি মনোযোগ দেয় এবং কোম্পানির অপারেটিং অবস্থার গতিশীলতা আরও দ্রুত ক্যাপচার করতে পারে।
- গণনার বিকল্প:
- একক ত্রৈমাসিকের ডেটা: টিটিএম (১২ মাসের রোলিং) ডেটার পরিবর্তে একক ত্রৈমাসিকের ডেটা ব্যবহার করা কোম্পানির স্বল্প-মেয়াদী অপারেটিং পরিবর্তনগুলিকে আরও ভালভাবে প্রতিফলিত করতে পারে এবং ঐতিহাসিক ডেটার কারণে সাম্প্রতিক পরিবর্তনগুলিকে মসৃণ করা এড়াতে পারে।
- মাস-ভিত্তিক পরিবর্তন: মাস-ভিত্তিক পরিবর্তনগুলি সন্নিহিত রিপোর্টিং সময়কালে কোম্পানির পরিবর্তনগুলিকে আরও সংবেদনশীলভাবে প্রতিফলিত করে এবং অপারেটিং অবস্থার টার্নিং পয়েন্টটি আরও সময়োপযোগীভাবে ক্যাপচার করতে পারে।
- বৃদ্ধির হারের পরিবর্তে বৃদ্ধি: বৃদ্ধির হারের পরিবর্তে বৃদ্ধি ব্যবহার করা ROIC-এর পরম মান কম হলে বৃদ্ধির হারের বড় ওঠানামা এড়ায়, যা ফ্যাক্টরের কার্যকারিতাকে আরও স্থিতিশীল করে।
- সম্ভাব্য প্রয়োগ:
- এই ফ্যাক্টরটি মাল্টি-ফ্যাক্টর স্টক নির্বাচন মডেল তৈরি করতে অন্যান্য গুণগত বা প্রবৃদ্ধি ফ্যাক্টরগুলির সাথে একত্রিত করা যেতে পারে।
- বিশ্লেষকরা যখন কোম্পানির স্বল্প-মেয়াদী অপারেটিং পরিবর্তনের প্রবণতা মূল্যায়ন করেন তখন এটি একটি রেফারেন্স সূচক হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে।
- এটি সেই কোম্পানিগুলিকে সনাক্ত করতে ব্যবহার করা যেতে পারে যারা তাদের অপারেটিং দক্ষতা উন্নত করছে এবং বিনিয়োগের সম্ভাবনা থাকতে পারে।
- নোট:
- যে শিল্পগুলি মৌসুমী কারণগুলি দ্বারা বেশি প্রভাবিত হয়, তাদের ROIC-এর মাস-ভিত্তিক পরিবর্তনেও বড় মৌসুমী ওঠানামা থাকতে পারে এবং বিশ্লেষণের জন্য অন্যান্য সূচকগুলির সাথে উপযুক্তভাবে সামঞ্জস্য বা একত্রিত করা উচিত।
- একটি একক সূচকের উপর অতিরিক্ত নির্ভরতা এড়াতে শিল্প বৈশিষ্ট্য এবং কোম্পানির নিজস্ব পরিস্থিতির উপর ভিত্তি করে একটি ব্যাপক বিশ্লেষণ পরিচালনা করা প্রয়োজন।