Größenbereinigtes ROE-Residual
factor.formula
Größenbereinigtes ROE-Residual:
Dabei wird $\hat{ROE}_{t}$ durch OLS-Regression erhalten:
In der Formel:
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Die rollierende Eigenkapitalrendite (TTM) für die t-te Periode wird berechnet, indem der gesamte Nettogewinn der letzten 12 Monate durch das Eigenkapital der Aktionäre dividiert wird.
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Gesamtvermögen in Periode t. Jahresberichte verwenden aktuelle Daten, während andere Quartalsberichte die Jahresberichtsdaten des Vorjahres verwenden. Dies geschieht, um die Beeinträchtigung der Regressionsergebnisse durch Schwankungen der Anlagengröße aufgrund unterschiedlicher Berichtsfrequenzen zu beseitigen.
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Der Residualterm der t-ten Periode, der durch die Ordinary Least Squares (OLS)-Regression erhalten wird, stellt die Differenz zwischen der tatsächlichen Eigenkapitalrendite und der auf der Grundlage der Gesamtvermögensgröße vorhergesagten Eigenkapitalrendite dar. Dieser Residualwert kann als die Überrendite des Eigenkapitals verstanden werden, die das Unternehmen tatsächlich nach Kontrolle des Effekts der Anlagengröße aufweist.
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Der Achsenabschnittsterm des OLS-Regressionsmodells stellt die erwartete Eigenkapitalrendite dar, wenn das Gesamtvermögen null ist.
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Der Steigungsterm des OLS-Regressionsmodells stellt die erwartete Veränderung der Eigenkapitalrendite dar, wenn das Gesamtvermögen um eine Einheit steigt. Dieser Wert spiegelt die Sensitivität der Anlagengröße gegenüber der Eigenkapitalrendite wider.
factor.explanation
Das größenbereinigte ROE-Residual spiegelt die tatsächliche endogene Rentabilität und betriebliche Effizienz eines Unternehmens genauer wider, indem es den Einfluss der Anlagengröße eliminiert. Ein positiver Residualwert deutet darauf hin, dass das Unternehmen bei einer bestimmten Größe eine höhere als die erwartete Rentabilität erzielen kann, während ein negativer Residualwert darauf hindeutet, dass die Rentabilität geringer als erwartet ist. Dieser Faktor kann Unternehmen mit übermäßiger Rentabilität effektiv identifizieren und eine wertvolle Referenz für quantitative Investitionen darstellen. Die Verwendung des rollierenden ROE (TTM) kann den Gewinntrend des Unternehmens reibungsloser widerspiegeln und die durch Einzelquartalsdaten verursachte Volatilität reduzieren.