Ratio des actifs incorporels
factor.formula
Ratio des actifs incorporels IIAR :
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C'est le montant total des actifs incorporels créés par l'entreprise à la fin de la période t, y compris la partie capitalisée des dépenses de R&D, les actifs incorporels générés en interne tels que les brevets, les marques, les droits d'auteur, etc. (la méthode de calcul spécifique doit se référer à la définition des facteurs de subdivision correspondants, qui implique généralement des politiques comptables telles que le traitement des dépenses de R&D).
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Ce sont les actifs totaux de l'entreprise à la fin de la période t, obtenus sur la base de l'élément des actifs totaux du bilan de l'entreprise.
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Le goodwill de l'entreprise à la fin de la période t est un actif incorporel acheté, généralement généré par les fusions et acquisitions d'entreprises. Dans cette formule, le goodwill est soustrait du dénominateur pour mesurer plus précisément la proportion des actifs incorporels générés par la croissance endogène de l'entreprise et éviter l'interférence des actifs incorporels achetés sur l'indicateur.
factor.explanation
Le ratio des actifs incorporels (IIAR) est un indicateur qui mesure la proportion des actifs incorporels d'une entreprise par rapport au total de ses actifs, et est destiné à refléter l'avantage concurrentiel à long terme de l'entreprise et son potentiel de croissance future. Un IIAR plus élevé est généralement associé à des rendements boursiers plus élevés, ce qui peut être dû à la sous-estimation par le marché de la valeur des actifs incorporels, en particulier dans les industries à itérations technologiques rapides. De plus, ce facteur a également la capacité de prédire la croissance future de la marge bénéficiaire brute d'une entreprise, indiquant que les entreprises ayant un ratio d'actifs incorporels élevé peuvent avoir une rentabilité plus élevée à l'avenir. Les investisseurs peuvent identifier les actions de croissance de haute qualité sous-évaluées en analysant cet indicateur et en élaborant des stratégies de trading quantitatives correspondantes. Ce facteur est non seulement applicable aux comparaisons intersectorielles, mais également à l'analyse comparative de différentes entreprises du même secteur, mais les caractéristiques des actifs incorporels dans différents secteurs doivent être prises en compte lors des comparaisons intersectorielles.