यह कारक गुणवत्ता वृद्धि श्रेणी से संबंधित है और इसका उद्देश्य कंपनी की निवेशित पूंजी पर रिटर्न की दक्षता में परिवर्तन की अल्पकालिक प्रवृत्ति को पकड़ना है।

1. कारक तर्क: निवेशित पूंजी पर रिटर्न (ROIC) एक कंपनी की आय बनाने के लिए पूंजी का उपयोग करने की क्षमता को मापने के लिए एक मुख्य संकेतक है। ROIC में महीने-दर-महीने परिवर्तन कंपनी की परिचालन दक्षता और लाभप्रदता में अल्प अवधि में सुधार या गिरावट को दर्शा सकता है। सकारात्मक परिवर्तन इंगित करते हैं कि कंपनी निवेशित पूंजी के उपयोग में अधिक कुशल हो गई है, जो भविष्य की विकास क्षमता का संकेत दे सकती है, जबकि नकारात्मक परिवर्तन का मतलब परिचालन दक्षता में गिरावट हो सकता है।

2. कारक महत्व:

• गुणवत्ता आयाम: ROIC स्वयं एक कंपनी के संचालन की गुणवत्ता को मापने के लिए एक महत्वपूर्ण संकेतक है। ROIC में महीने-दर-महीने वृद्धि कंपनी के संचालन की गुणवत्ता में सुधार को दर्शाती है।
• वृद्धि आयाम: ROIC में वृद्धि आमतौर पर लाभ वृद्धि और मूल्य निर्माण से जुड़ी होती है, इसलिए इस संकेतक में वृद्धि की विशेषताएं भी हैं।
• अल्पकालिक परिप्रेक्ष्य: साल-दर-साल वृद्धि की तुलना में, महीने-दर-महीने परिवर्तन कंपनी के अल्पकालिक परिचालन परिवर्तनों पर अधिक ध्यान देते हैं और कंपनी की परिचालन स्थितियों की गतिशीलता को अधिक तुरंत पकड़ सकते हैं।

3. गणना विकल्प:

• एकल तिमाही डेटा: TTM (रोलिंग 12 महीने) डेटा के बजाय एकल तिमाही डेटा का उपयोग करना कंपनी के अल्पकालिक परिचालन परिवर्तनों को बेहतर ढंग से दर्शा सकता है और ऐतिहासिक डेटा के कारण हाल के परिवर्तनों को सुगम बनाने से बचा सकता है।
• महीने-दर-महीने परिवर्तन: महीने-दर-महीने परिवर्तन आसन्न रिपोर्टिंग अवधियों में कंपनी के परिवर्तनों को अधिक संवेदनशीलता से दर्शाते हैं और परिचालन स्थितियों के महत्वपूर्ण मोड़ को अधिक समय पर पकड़ सकते हैं।
• विकास दर के बजाय वृद्धि: विकास दर के बजाय वृद्धि का उपयोग करने से ROIC का पूर्ण मान कम होने पर विकास दर में बड़े उतार-चढ़ाव से बचा जा सकता है, जिससे कारक प्रदर्शन अधिक स्थिर हो जाता है।

4. संभावित अनुप्रयोग:

• इस कारक को बहु-कारक स्टॉक चयन मॉडल बनाने के लिए अन्य गुणवत्ता या विकास कारकों के साथ जोड़ा जा सकता है।
• कंपनी के अल्पकालिक परिचालन परिवर्तन रुझानों का मूल्यांकन करते समय इसे विश्लेषकों के लिए एक संदर्भ संकेतक के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है।
• इसका उपयोग उन कंपनियों की पहचान करने के लिए किया जा सकता है जो अपनी परिचालन दक्षता में सुधार कर रही हैं और जिनमें निवेश की संभावना हो सकती है।

5. टिप्पणियाँ:

• मौसमी कारकों से अत्यधिक प्रभावित होने वाले उद्योगों के लिए, उनके ROIC में महीने-दर-महीने परिवर्तन में भी बड़े मौसमी उतार-चढ़ाव हो सकते हैं, और विश्लेषण के लिए अन्य संकेतकों के साथ उचित रूप से समायोजित या संयुक्त किया जाना चाहिए।
• किसी एक संकेतक पर अधिक निर्भरता से बचने के लिए उद्योग की विशेषताओं और कंपनी की अपनी स्थिति के आधार पर एक व्यापक विश्लेषण करना आवश्यक है।