Faktor ini termasuk dalam faktor pertumbuhan. Dengan membandingkan total biaya operasional perusahaan pada kuartal ini dengan periode yang sama tahun lalu, dievaluasi perubahan perusahaan dalam pengendalian biaya dan ekspansi skala. Secara umum, tingkat pertumbuhan total biaya operasional harus sesuai dengan tingkat pertumbuhan pendapatan. Tingkat pertumbuhan biaya yang terlalu tinggi dapat mengindikasikan penurunan efisiensi operasional atau intensifikasi persaingan industri.

Dimensi konstruksi faktor pertumbuhan:

1. Dimensi waktu: Biasanya dua dimensi yang digunakan: tahun-ke-tahun (YoY) dan kuartal-ke-kuartal (QoQ). Di sini, tahun-ke-tahun digunakan karena dapat menghilangkan dampak faktor musiman dan lebih akurat mencerminkan tren pertumbuhan jangka panjang perusahaan. Kuartal-ke-kuartal lebih cocok untuk menangkap perubahan jangka pendek.

2. Siklus data: Data TTM dari 12 bulan terakhir atau data satu kuartal dapat digunakan. Data satu kuartal dapat lebih tepat waktu mencerminkan kondisi operasional terbaru, tetapi mungkin sangat terpengaruh oleh fluktuasi jangka pendek; sementara data TTM lebih halus dan lebih cocok untuk mengevaluasi tren jangka panjang.

3. Jenis indikator: Tingkat pertumbuhan (tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun atau kuartal-ke-kuartal) atau kenaikan (kenaikan tahun-ke-tahun atau kuartal-ke-kuartal) dapat digunakan. Tingkat pertumbuhan lebih cocok untuk perbandingan antar perusahaan dan lebih umum digunakan; kenaikan dapat lebih baik mencerminkan perubahan skala absolut, tetapi mungkin dipengaruhi oleh angka dasar.

Skenario penerapan faktor:

• Penilaian pertumbuhan: Mengukur kemampuan pertumbuhan perusahaan dalam pengendalian biaya. Tingkat pertumbuhan yang terlalu tinggi atau terlalu rendah dapat mengindikasikan risiko.

• Analisis profitabilitas: Dikombinasikan dengan tingkat pertumbuhan pendapatan, evaluasi perubahan profitabilitas perusahaan. Pertumbuhan biaya yang lebih cepat dari pertumbuhan pendapatan dapat menyebabkan penurunan margin laba.

• Perbandingan industri: Bandingkan tingkat pertumbuhan biaya antar perusahaan yang berbeda di industri dan temukan perusahaan dengan keunggulan biaya.

Karakteristik faktor:

• Keunggulan: Sederhana dan mudah dipahami, mudah dihitung, dan dapat lebih baik mencerminkan tren perubahan biaya perusahaan.

• Keterbatasan: Data satu kuartal sangat fluktuatif dan perlu dikombinasikan dengan indikator lain untuk analisis komprehensif; hanya mencerminkan perubahan total biaya, tidak mungkin untuk menganalisis secara mendalam struktur biaya.

Tips: Dalam penggunaan aktual, disarankan untuk menggunakan indikator ini dalam kombinasi dengan indikator keuangan lainnya (seperti tingkat pertumbuhan pendapatan, margin laba kotor, dll.) dan menginterpretasikannya dalam kombinasi dengan karakteristik industri. Selain itu, perlu memperhatikan pemrosesan nilai ekstrim untuk mengurangi dampak outlier.