Imbal Hasil Laba Pemegang Saham
factor.formula
Rumus perhitungan laba pemegang saham (versi 1):
Rumus perhitungan laba pemegang saham (versi 2):
Rumus untuk menghitung tingkat pengembalian laba pemegang saham adalah:
Parameter dalam rumus dijelaskan sebagai berikut:
- :
Laba setelah pajak perusahaan untuk periode akuntansi tertentu adalah jumlah yang tersisa setelah dikurangi biaya dan semua beban dari pendapatan. Ini adalah indikator dasar untuk mengukur profitabilitas perusahaan, tetapi dipengaruhi oleh kebijakan akuntansi.
- :
Nilai aset tetap dan tidak berwujud perusahaan yang menurun seiring dengan penggunaannya atau seiring berjalannya waktu. Depresiasi dan amortisasi adalah beban non-tunai yang, ketika ditambahkan kembali ke laba bersih, membantu lebih akurat mencerminkan arus kas aktual.
- :
Provisi yang dibuat oleh perusahaan ketika nilai suatu aset lebih rendah dari nilai bukunya. Ini biasanya merupakan beban non-tunai. Menambahkan ini kembali dapat mencegah fluktuasi nilai aset mengganggu profitabilitas.
- :
Beban yang dikeluarkan oleh perusahaan untuk pengembangan produk, teknologi, dan layanan baru. Meskipun dicatat sebagai beban pada periode berjalan, mereka adalah investasi jangka panjang dan dapat dianggap sebagai potensi pertumbuhan masa depan perusahaan. Menambahkan ini kembali membantu mencerminkan kemampuan pengembangan jangka panjang perusahaan daripada keuntungan jangka pendek.
- :
Penyesuaian beban pajak penghasilan yang disebabkan oleh perbedaan antara perlakuan akuntansi dan hukum pajak adalah item non-tunai. Item ini ditambahkan kembali untuk lebih baik mencerminkan beban pajak aktual yang ditanggung oleh perusahaan dan menghindari penyimpangan yang disebabkan oleh perbedaan perlakuan akuntansi.
- :
Belanja modal yang dilakukan untuk mempertahankan tingkat dan kapasitas operasi perusahaan saat ini, bukan untuk ekspansi atau pertumbuhan. Ini dikurangkan dari laba pemegang saham untuk lebih akurat mengukur arus kas bebas perusahaan, yang merupakan apa yang sebenarnya dapat diperoleh pemegang saham.
- :
Total nilai pasar saham perusahaan yang beredar, sama dengan harga saham saat ini dikalikan dengan jumlah saham yang beredar. Total kapitalisasi pasar mewakili penilaian investor terhadap nilai keseluruhan perusahaan.
factor.explanation
Imbal hasil laba pemegang saham dirancang untuk memberikan ukuran profitabilitas yang lebih kuat dan realistis dengan menyesuaikan laba bersih tradisional. Formula 1 mempertimbangkan belanja modal pemeliharaan dan lebih ketat, sementara Formula 2 lebih ringkas. Keduanya lebih akurat mencerminkan hasil operasi aktual dan kemampuan penciptaan nilai perusahaan dengan menambahkan kembali beban non-tunai dan beban investasi jangka panjang. Dibandingkan dengan penggunaan laba bersih secara langsung, indikator ini dapat lebih baik menghindari dampak kebijakan akuntansi dan fluktuasi operasi jangka pendek, serta lebih baik mencerminkan profitabilitas dan nilai jangka panjang perusahaan. Tingkat pengembalian yang dihitung dengan menggabungkan laba pemegang saham dengan total nilai pasar dapat lebih intuitif mengevaluasi tingkat profitabilitas perusahaan relatif terhadap nilai pasarnya, sehingga membantu keputusan investasi.