株主利益/時価総額比率
factor.formula
株主利益の計算式（シナリオ1、維持資本支出を考慮）：
株主利益の計算式（シナリオ2、維持資本支出を除く）：
株主利益/時価総額比率の計算式:
ここで:
- :
一定の会計期間における企業の営業成績、つまり、収益から費用、経費、税金を差し引いた後の総利益。
- :
企業の未発行株式の総数に現在の株価を掛けたもので、企業全体の価値に対する投資家の評価を反映しています。
- :
企業の既存の生産能力と営業レベルを維持するために必要な資本支出であり、通常、設備の更新とメンテナンスに使用されます。
- :
使用または時間の経過による固定資産および無形資産の価値の減少であり、会計基準に従って損益に定期的に計上される費用です。
- :
市場価値の低下または期待される将来のキャッシュフローの不足による価値の潜在的な損失を反映した、資産の帳簿価額の調整。
- :
新製品、新技術、新プロセスの研究開発のために企業が負担する費用は、企業のイノベーションへの投資を反映しています。
- :
会計処理と税務処理のタイミングの違いから生じる法人税費用は、将来の期間に影響を受ける可能性のある法人税費用の調整です。
factor.explanation
株主利益/時価総額比率は、バフェットの株主利益の概念に基づく、価値ベースの指標です。この指標は、純利益を調整し、会計基準における非現金項目（減価償却費など）を排除し、長期的な発展を促進するための支出（研究開発費など）を加え、維持資本支出（シナリオ1など）を考慮することで、企業の真のフリーキャッシュフロー創出能力をより正確に反映します。純利益を直接使用するのと比較して、株主利益は企業の利益の質をより良く反映し、発生主義の下での利益操作の可能性を回避できます。株主利益を企業の時価総額と比較することで、企業の価値が過小評価されているかどうかを効果的に評価できます。比率が高いほど、市場価値に対する企業の収益性が高く、投資価値が高い可能性があります。シナリオ1は、比較的安定した資本支出を持つ成熟した企業に適しています。シナリオ2は、資本支出の変動が大きい急速に発展している企業に適しています。実際の使用では、さまざまな企業の業界特性とライフサイクル段階に応じて柔軟に選択できます。