Keuntungan bersih yang boleh diatribusikan kepada syarikat induk mempercepatkan momentum pertumbuhan
factor.formula
Kadar pertumbuhan suku tahun ke suku tahun TTM bagi keuntungan bersih yang boleh diatribusikan kepada syarikat induk:
Kadar pertumbuhan keuntungan bersih yang boleh diatribusikan kepada syarikat induk:
Penjelasan parameter formula:
- :
Pada suku tahun q, kadar pertumbuhan suku tahun ke suku tahun keuntungan bersih TTM yang boleh diatribusikan kepada pemegang saham, di mana TTM merujuk kepada data 12 bulan bergulir.
- :
Keuntungan bersih 12 bulan bergulir yang boleh diatribusikan kepada pemegang saham syarikat induk untuk suku tahun Q.
- :
Keuntungan bersih 12 bulan bergulir yang boleh diatribusikan kepada syarikat induk untuk suku tahun q-1.
- :
Keuntungan bersih yang boleh diatribusikan kepada syarikat induk dalam suku tahun t
- :
Pemboleh ubah proksi untuk pecutan pertumbuhan prestasi ialah pekali sebutan kuadratik dalam model regresi kuadratik. Jika pekali lebih besar daripada 0, ini bermakna pertumbuhan prestasi sedang dipercepatkan, dan jika kurang daripada 0, ini bermakna pertumbuhan sedang diperlahankan.
- :
Pekali sebutan tertib pertama dalam model regresi kuadratik mewakili trend linear pertumbuhan prestasi.
- :
Sebutan pemalar dalam model regresi kuadratik mewakili tahap prestasi dalam tempoh asas.
- :
Nombor suku tahun, dikira dari suku tahun paling awal. Contohnya, jika empat suku tahun berturut-turut dipilih untuk regresi, nilai t ialah 1, 2, 3 dan 4.
factor.explanation
Faktor ini pertama kali mengira kadar pertumbuhan suku tahun ke suku tahun bagi keuntungan bersih yang boleh diatribusikan kepada syarikat induk TTM untuk mencerminkan pertumbuhan prestasi terkini syarikat. Seterusnya, menggunakan data keuntungan bersih suku tunggal yang boleh diatribusikan kepada syarikat induk untuk N suku tahun yang lalu, model regresi kuadratik dipadankan untuk mengekstrak pekali sebutan kuadratik (\alpha) sebagai pemboleh ubah proksi untuk pecutan pertumbuhan keuntungan bersih yang boleh diatribusikan kepada syarikat induk. Pekali ini mencerminkan trend pertumbuhan prestasi. Nilai positif menunjukkan pertumbuhan yang dipercepatkan, dan nilai negatif menunjukkan pertumbuhan yang perlahan. Dalam pembinaan faktor, semua saham pasaran pertama kali dikumpulkan mengikut kadar pertumbuhan suku tahun ke suku tahun bagi keuntungan bersih yang boleh diatribusikan kepada syarikat induk TTM, biasanya dibahagikan kepada tiga kumpulan, dan kemudian skor yang diseragamkan dilakukan dalam setiap kumpulan berdasarkan pecutan pertumbuhan keuntungan bersih yang boleh diatribusikan kepada syarikat induk (contohnya, penyeragaman skor-Z). Akhir sekali, skor yang diperoleh dalam dua langkah itu ditambah untuk mendapatkan skor komprehensif, yang merupakan nilai faktor momentum akhir untuk pertumbuhan dipercepatkan keuntungan bersih yang boleh diatribusikan kepada syarikat induk. Faktor ini bertujuan untuk menangkap syarikat yang mengalami pertumbuhan prestasi yang dipercepatkan. Syarikat sedemikian sering mempunyai potensi pelaburan yang lebih besar dan boleh membawa pulangan lebihan yang lebih tinggi.