ปัจจัยนี้อยู่ในหมวดหมู่การเติบโตเชิงคุณภาพและมุ่งที่จะจับภาพแนวโน้มระยะสั้นของการเปลี่ยนแปลงในประสิทธิภาพของผลตอบแทนจากเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงานของบริษัท

1. ตรรกะของปัจจัย: ผลตอบแทนจากเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน (ROIC) เป็นตัวบ่งชี้หลักในการวัดความสามารถของบริษัทในการใช้เงินทุนเพื่อสร้างรายได้ การเปลี่ยนแปลง ROIC เทียบรายไตรมาสสามารถสะท้อนถึงการปรับปรุงหรือลดลงของประสิทธิภาพการดำเนินงานและความสามารถในการทำกำไรของบริษัทในระยะสั้น การเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกแสดงว่าบริษัทมีประสิทธิภาพมากขึ้นในการใช้เงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงศักยภาพในการเติบโตในอนาคต ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงในเชิงลบอาจหมายถึงการลดลงของประสิทธิภาพการดำเนินงาน

2. ความสำคัญของปัจจัย:

• มิติเชิงคุณภาพ: ROIC เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญในการวัดคุณภาพของการดำเนินงานของบริษัท การเพิ่มขึ้นของ ROIC เทียบรายไตรมาสสะท้อนให้เห็นถึงการปรับปรุงคุณภาพของการดำเนินงานของบริษัท
• มิติเชิงการเติบโต: การเพิ่มขึ้นของ ROIC มักจะเกี่ยวข้องกับการเติบโตของกำไรและการสร้างมูลค่า ดังนั้นตัวบ่งชี้นี้จึงมีลักษณะการเติบโตด้วย
• มุมมองระยะสั้น: เมื่อเทียบกับการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อน การเปลี่ยนแปลงเทียบรายไตรมาสจะให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงการดำเนินงานระยะสั้นของบริษัทมากขึ้น และสามารถจับภาพการเปลี่ยนแปลงของสภาพการดำเนินงานของบริษัทได้ทันท่วงทีมากขึ้น

3. ตัวเลือกในการคำนวณ:

• ข้อมูลรายไตรมาสเดียว: การใช้ข้อมูลรายไตรมาสเดียวแทนข้อมูล TTM (ย้อนหลัง 12 เดือน) สามารถสะท้อนการเปลี่ยนแปลงการดำเนินงานระยะสั้นของบริษัทได้ดีขึ้น และหลีกเลี่ยงการทำให้การเปลี่ยนแปลงล่าสุดราบรื่นขึ้นเนื่องจากข้อมูลในอดีต
• การเปลี่ยนแปลงเทียบรายไตรมาส: การเปลี่ยนแปลงเทียบรายไตรมาสสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของบริษัทในรอบระยะเวลารายงานที่อยู่ติดกันได้ละเอียดอ่อนกว่า และสามารถจับภาพจุดเปลี่ยนของสภาพการดำเนินงานได้ทันท่วงทีมากขึ้น
• ส่วนเพิ่มแทนอัตราการเติบโต: การใช้ส่วนเพิ่มแทนอัตราการเติบโตจะหลีกเลี่ยงความผันผวนอย่างมากของอัตราการเติบโตเมื่อค่าสัมบูรณ์ของ ROIC ต่ำ ทำให้ประสิทธิภาพของปัจจัยมีความเสถียรมากขึ้น

4. การใช้งานที่เป็นไปได้:

• ปัจจัยนี้สามารถใช้ร่วมกับปัจจัยด้านคุณภาพหรือการเติบโตอื่นๆ เพื่อสร้างแบบจำลองการคัดเลือกหุ้นแบบหลายปัจจัย
• สามารถใช้เป็นตัวบ่งอ้างอิงสำหรับนักวิเคราะห์ในการประเมินแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงการดำเนินงานระยะสั้นของบริษัท
• สามารถใช้เพื่อระบุบริษัทที่กำลังปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานและอาจมีศักยภาพในการลงทุน

5. หมายเหตุ:

• สำหรับอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบอย่างมากจากปัจจัยด้านฤดูกาล การเปลี่ยนแปลง ROIC เทียบรายไตรมาสก็อาจมีความผันผวนตามฤดูกาลสูงเช่นกัน และควรปรับเปลี่ยนหรือใช้ร่วมกับตัวบ่งชี้อื่นๆ เพื่อทำการวิเคราะห์อย่างเหมาะสม
• จำเป็นต้องทำการวิเคราะห์อย่างครอบคลุมโดยพิจารณาจากลักษณะเฉพาะของอุตสาหกรรมและสถานการณ์ของบริษัทเอง เพื่อหลีกเลี่ยงการพึ่งพาตัวบ่งชี้เพียงตัวเดียวมากเกินไป