ผลตอบแทนต่อเงินทุนที่ใช้ (ROIC)
factor.formula
ผลตอบแทนต่อเงินทุนที่ใช้ (ROIC):
EBIT_{TTM} * (1-TaxRate):
กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT_{TTM}):
เงินทุนที่ใช้:
หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย:
โดยที่:
- :
กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) ในช่วง 12 เดือนล่าสุด โดยปกติจะใช้ข้อมูล TTM (Trailing Twelve Months) ซึ่งแสดงถึงมูลค่าสะสมในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
- :
กำไรจากการดำเนินงานในช่วง 12 เดือนล่าสุด โดยใช้ข้อมูล TTM ด้วยเช่นกัน
- :
ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยในช่วง 12 เดือนล่าสุด โดยใช้ข้อมูล TTM ด้วยเช่นกัน
- :
อัตราภาษีที่แท้จริงของบริษัท อาจเป็นอัตราภาษีจริงหรืออัตราภาษีเฉลี่ยของอุตสาหกรรม โดยใช้อัตราภาษีอย่างง่าย 0.25 ในสูตร ในการใช้งานจริง ควรแทนที่ด้วยอัตราภาษีจริงของบริษัท
- :
เงินทุนที่ใช้ หมายถึง เงินทุนทั้งหมดที่บริษัทใช้ในการดำเนินงาน ซึ่งรวมถึงส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย
- :
ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด ซึ่งแสดงถึงความเป็นเจ้าของของผู้ถือหุ้นในบริษัท
- :
หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย คือหนี้สินที่บริษัทต้องจ่ายดอกเบี้ย ซึ่งรวมถึงเงินกู้ระยะสั้น เงินกู้ระยะยาว หุ้นกู้ที่ออก และหนี้สินระยะยาวที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี
- :
เงินกู้ระยะสั้น คือเงินกู้ที่ต้องชำระคืนภายในหนึ่งปี
- :
เงินกู้ระยะยาว หมายถึงเงินกู้ที่ต้องชำระคืนในระยะเวลามากกว่าหนึ่งปี
- :
หุ้นกู้ที่ออก คือหุ้นกู้ที่บริษัทออกและต้องชำระคืนในอนาคต
- :
หนี้สินระยะยาวที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี หมายถึงส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ต้องชำระคืนภายในหนึ่งปี
factor.explanation
ผลตอบแทนต่อเงินทุนที่ใช้ (ROIC) เป็นตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรและประสิทธิภาพในการใช้เงินทุนที่สำคัญ โดยวัดความสามารถของบริษัทในการสร้างผลกำไรจากการดำเนินงานหลังหักภาษีโดยใช้เงินทุนทั้งหมดที่ลงทุนไป (รวมถึงส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย) ยิ่งตัวชี้วัดนี้สูงขึ้น แสดงว่าบริษัทมีความสามารถในการจัดการและใช้เงินทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น และสามารถสร้างมูลค่าให้กับนักลงทุนได้มากขึ้น ROIC ไม่เพียงแต่ใช้ในการประเมินความสามารถในการทำกำไรของบริษัทเท่านั้น แต่ยังสามารถใช้เปรียบเทียบประสิทธิภาพด้านเงินทุนระหว่างบริษัทต่างๆ และประเมินความสามารถในการสร้างมูลค่าระยะยาวของบริษัทได้อีกด้วย นักลงทุนมักจะเปรียบเทียบ ROIC กับต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) ของบริษัท หาก ROIC มากกว่า WACC แสดงว่าบริษัทกำลังสร้างมูลค่าให้กับนักลงทุน แต่ถ้าหากน้อยกว่าก็อาจจะกำลังทำลายมูลค่า ควรสังเกตว่าเมื่อคำนวณ ROIC นั้น EBIT มักจะใช้ข้อมูล TTM (Trailing Twelve Months) เพื่อสะท้อนผลการดำเนินงานล่าสุดของบริษัท ในขณะที่เงินทุนที่ใช้มักจะใช้มูลค่า ณ สิ้นงวด นอกจากนี้ เมื่อคำนวณ EBIT หลังหักภาษี ควรใช้อัตราภาษีที่แท้จริงของบริษัท แทนที่จะใช้อัตราภาษีคงที่