Antas ng Paglago ng Gastusing Kapital - N taon (CAGR-N)
factor.formula
Antas ng Paglago ng Gastusing Kapital - N Taon (CAGR-N):
sa:
- :
Trailing Twelve Months na Gastusing Kapital. Ang gastusing kapital ay tumutukoy sa pangmatagalang pamumuhunan sa ari-arian na ginagawa ng isang kumpanya upang mapanatili o mapalawak ang kapasidad ng produksyon at saklaw ng negosyo nito. Ang partikular na paraan ng pagkalkula ay: cash na binayaran para sa pagbili at pagtatayo ng fixed asset, intangible asset at iba pang pangmatagalang asset - cash na natanggap mula sa pagtatapon ng mga fixed asset, intangible asset at iba pang pangmatagalang asset.
- :
Ang 12-buwang rolling capital expenditures para sa parehong panahon N taon na ang nakalipas (N taon bago ang kasalukuyang time point). Halimbawa, kung N=2, ito ay ang 12-buwang rolling capital expenditures simula sa parehong time point dalawang taon na ang nakalipas.
- :
Saklaw ng oras, sa taon. Ang mga karaniwang value ay kinabibilangan ng 2 taon (N=2) at 3 taon (N=3), na tumutugma sa 24-buwan at 36-buwang mga basehan ng paghahambing, ayon sa pagkakabanggit.
factor.explanation
Ang antas ng paglago ng gastusing kapital ay nagpapakita ng pagpapalawak ng pamumuhunan ng kumpanya sa mga pangmatagalang ari-arian tulad ng mga fixed asset at intangible asset. Sa pangkalahatan, ang mas mataas na antas ng paglago ng gastusing kapital ay maaaring magpahiwatig na ang kumpanya ay aktibong nagpapalawak ng negosyo nito at naglalagay ng pundasyon para sa pag-unlad sa hinaharap, ngunit kailangan din itong suriin kasama ang mga katangian ng industriya ng kumpanya, mga kondisyon ng pagpapatakbo, atbp.
Ipinakita ng mga pag-aaral na empirical na ang antas ng paglago ng gastusing kapital ay negatibong may kaugnayan sa mga kita sa stock sa hinaharap, na maaaring magpahiwatig ng labis na pamumuhunan o na ang mga inaasahan ng merkado para sa paglago sa hinaharap ay naipakita na sa presyo ng stock. Bukod pa rito, ang pag-uugali ng gastusing kapital ng kumpanya ay makakaapekto rin sa ugnayan sa pagitan ng mga tradisyunal na fundamental factor tulad ng market value at book-to-market ratio at kita sa stock, at maaaring magpababa sa risk exposure ng factor.
Ang lohika ng factor na ito ay batay sa mga sumusunod na pagsasaalang-alang:
-
Teorya ng labis na pamumuhunan: Ang mataas na antas ng paglago ng gastusing kapital ay maaaring magpahiwatig na ang kumpanya ay labis na namumuhunan, na nagreresulta sa maling paglalaan ng mga mapagkukunan at pagbabawas ng mga kita sa hinaharap.
-
Inaasahang overdraft: Ang mataas na paglago ng gastusing kapital ay maaaring mangahulugan na ang merkado ay may mataas na inaasahan para sa paglago ng kumpanya sa hinaharap at ipinapakita ang inaasahang ito sa presyo ng stock, kaya binabawasan ang posibilidad ng labis na kita sa hinaharap.
-
Pagsasaayos sa peligro: Ang pagsasama ng paglago ng gastusing kapital sa factor portfolio ay maaaring mag-hedge sa exposure sa mga risk factor tulad ng labis na pamumuhunan sa isang tiyak na antas at mapabuti ang katatagan ng factor portfolio.
Babala sa Panganib: Ang factor na ito ay isa lamang sanggunian na tagapagpahiwatig sa quantitative analysis at hindi bumubuo ng anumang payo sa pamumuhunan. Ang mga desisyon sa pamumuhunan ay dapat ibatay sa sapat na due diligence at pagtatasa ng panganib.